Vad är ESOP (Employee Stock Options Plan)?
Personaloptionsplanen (ESOP) är en ”option” som tilldelas företagets anställd och har rätt, men inte skyldigheten, att köpa ett utlovat antal aktier till ett förutbestämt pris (så kallat lösenpris). Dessa är komplexa köpoptioner som beviljats av företagen som en del av ersättningspaketet. När aktieoptioner utnyttjas i stora mängder kan det ha en betydande inverkan på det totala antalet utestående aktier och därmed späda EPS och negativt påverka företagets värderingar.
Personaloptioner skiljer sig från börshandlade optioner eftersom de inte handlas och inte kommer med säljkomponenten. Observera också att det förutbestämda priset också kallas ett strejkpris eller lösenpriset.
Hur fungerar personaloptioner?
Ta en titt på den här alternativtabellen från Colgates 2014 10K. Denna tabell innehåller information om Colgates utestående aktieoptioner tillsammans med dess vägda genomsnittliga lösenpris.
Källa - Colgate SEC Filings
- Arbetsgivare utfärdar aktieoptioner enligt kompensationsplanen för aktieoptioner
- Aktieoptioner kan utnyttjas om marknadspriset är högre än lösenpriset eller lösenpriset. ( i pengarna )
- När aktieoptioner har utnyttjats utfärdar bolaget ”aktier” till innehavaren av optionen.
- Detta ökar i sin tur det totala antalet utestående aktier.
- Resultat per aktie (nettovinst / antal utestående aktier) minskar när nämnaren ökar.
Hur påverkar personaloptionerna EPS?
För att förstå detta koncept bör du vara medveten om två viktiga terminologier - Options Outstanding och Options Exercisable.
- Utestående optioner är det totala antalet utestående optioner som utfärdas av företaget men inte nödvändigtvis intjänade. Dessa alternativ kan vara in-the-money eller out-of-money. I Colgate är utestående optioner 42,902 miljoner.
- Alternativ som kan utövas - Alternativ som tilldelas från och med nu. Dessa alternativ igen kan vara in-the-money eller out-of-money. För Colgate är optionerna 24,946 miljoner.
Låt oss ta exemplet på Colgate 2014 10K; Som nämnts ovan finns det 24,946 miljoner personaloptioner som kan utnyttjas. För att ta hänsyn till effekten av utspädning tar vi bara ”optionerna som kan utnyttjas” och inte de ”utestående optionerna”, eftersom många av de utestående optionerna kanske inte har intjänat.
Låt oss jämföra det genomsnittliga lösenpriset på $ 46 med det aktuella marknadspriset på Colgate. Vid utgången av den 13 juni 2016 handlades Colgate till 76,67 dollar. Eftersom marknadspriset är högre än lösenpriset är alla 24,946 miljoner i pengar och kommer därför att öka det totala antalet utestående aktier till 24,946 .
Grundläggande EPS för Colgate
- Nettoresultatet 2014 för Colgate = 2180 miljoner
- Grundaktier = 915,1 miljoner
- formel för Basic EPS = 2180/915 = $ 2,38
Effekt av aktieoptioner på utspädda resultat per Colgate
- Nettoresultatet 2014 för Colgate = 2180 miljoner
- Utestående aktier = 915,1 miljoner + 24,946 miljoner = 940,046
- Utspädd EPS = 2180 / 940.046 = $ 2.31
Som ni kan se att EPS minskade från $ 2,38 till $ 2,31 på grund av effekterna av aktieoptioner;
Om antalet optioner som företaget utfärdar är stort kan det ha en betydande inverkan på bolagets EPS och därmed påverka företagets värdering negativt. Ta en titt på PE-förhållandet för mer information.
Skatter på personaloptionsplan
Här ska vi diskutera skatterna på personaloptionsplanen -
# 1 - När alternativet tilldelas
Vid tidpunkten för tilldelningen av aktien på lösendagen beräknades skillnaden mellan det verkliga marknadsvärdet vid tidpunkten för utnyttjandedagen och det pris som anställda hade betalat vid tidpunkten för teckning eller vid utnyttjandet. Det värde som vi får efter beräkning av skillnaden mellan marknadsvärdet och värdet vid tidpunkten för prenumerationen och det beskattningsbara värdet som kallas förvärde. Skillnaden som beräknades berättigad till skatteavdrag vid källan.
# 2 - När anställd säljer sitt lager
I den andra situationen, när en anställd väljer att sälja sin andel, anses den anställdes vinst vara en kapitalvinst. Skatter är tillämpliga på realisationsvinst och beräknas på skillnaden mellan verkligt marknadsvärde vid inlösendagen och aktiens försäljningsvärde.
Exempel på ESOP
För mer förtydligande ta hjälp av följande exempel
Exempel 1
ESOP-beskattning - när du utnyttjar optionen - Första villkoret för beskattning
- Förutsättningsvärde för ESOP (vid tilldelningstidpunkten)
- Marknadsvärde = 120
- Träningspris = 70
- och antalet aktier som tilldelats enligt ESOP är 6000
Beräkning av förutsättningsvärde för ESOP
Förutsättningsvärde för ESOP = (verkligt marknadsvärde - pris vid tidpunkten för utövandet) * Antal av aktier
= (120-70) * 6000 = 300000
Ovanstående värde är förutsättningsvärdet för ESOP som är 300000, och denna 300000 är den del av lönen till den anställde, och den kommer att beskattas vid tilldelning av aktien.
Exempel 2
ESOP-beskattning- Vid försäljningstidpunkten (realisationsvinst)
- Försäljningen fortsätter till ett pris = 100
- verkligt marknadsvärde vid tilldelning av aktien = 80
- Antal aktier 6000
Beräkning av kapitalvinster
Kapitalvinst = (Försäljningsintäkter - Verkligt marknadsvärde vid tilldelning av aktien) * Antal av aktier
= (100-80) * 6000 = 120000
Så i det här fallet kommer skatten att tillämpas på kapitalvinsten som är 120000, och skattesatsen beror på innehavstiden.
