Vad är penningmarknaden?
Penningmarknaden är en marknad där kortfristiga och öppna fonder handlas mellan institutioner och handlare; där låntagaren lätt kan uppfylla fondbehov genom alla finansiella tillgångar som lätt kan omvandlas till pengar, vilket ger en hög mängd likviditet och överförbarhet till en organisation.
Egenskaper
- Penningmarknaden är en räntemarknad vilket innebär att den handlar med finansiella instrument som betalar en fast ränta på investeringen. Detta är motsatsen till kapitalmarknaderna där det inte finns någon fast avkastning på investeringarna.
- Att investera i penningmarknaderna anses vara mycket säkert eftersom avkastningen är fast. Eftersom det är säkert att investera på denna marknad betyder det också att avkastningen blir lägre. Detta beror på avvägningen mellan risk och avkastning. Ju högre risk, desto högre är avkastningen och vice versa. Å andra sidan är kapitalmarknaderna som inte har en fast avkastning på investeringarna volatila och riskfyllda jämfört med penningmarknaderna. Men kapitalmarknaderna ger möjlighet att tjäna en hög avkastning.
- Penningmarknadsinstrument är mycket likvida . Detta är anledningen till att finansinstitut och regeringar närmar sig marknaden för kortsiktiga behov. Syftet med denna marknad är att tendera till kortfristiga kontantbehov snarare än att investera i olika finansinstituts behov.
- Penningmarknadsinstrument är kortvariga . Löptiden för dessa instrument är i allmänhet mindre än ett år. Löptiden för dessa värdepapper kan vara lika kort som en dag.
- Denna penningmarknad domineras av grossisttransaktioner och investerare som du och jag kommer inte att ha direkt tillgång till denna marknad. Den främsta anledningen till detta är biljettstorleken eller värdet på transaktionerna. Penningmarknadstransaktioner är höga i värde i motsats till kapitalmarknadstransaktioner. Enskilda investerare kommer inte att ha tillräckligt med medel för att klara av denna marknad.
Deltagare i penningmarknaden
- Regeringen i olika länder
- Centralbanker
- Privata och offentliga banker
- Fonder
- Försäkringsbolag
- Icke-bankfinansiella institutioner
- Andra organisationer (dessa organisationer är vanligtvis på upplåningssidan av marknaden och handlar i allmänhet med kommersiella papper, insättningsbevis etc.)
Funktioner
- Monetär jämvikt: Denna marknad hjälper till att skapa en balans mellan efterfrågan och utbudet av kortfristiga fonder på marknaden. Detta bidrar till att skapa en monetär jämvikt
- Tillgång till medel: Genom att göra tillgångar tillgängliga för olika deltagare på marknaden främjar penningmarknaden landets ekonomiska tillväxt
- Kontroll av likviditet: Regeringen kan kontrollera likviditeten i landet med hjälp av penningmarknaden. (Se avsnittet Treasury Bills för att förstå hur likviditeten kan kontrolleras av regeringen och centralbanken)
- Kontroll av inflation: Genom att kontrollera likviditeten i marknadsföringen kan regeringen också kontrollera inflationen i landet. Om likviditeten kontrolleras kommer den att kontrollera de ständigt stigande priserna på marknaden.
- Främjar besparingar och investeringar i landet genom att ge en plattform för såväl grossist- som detaljinvesterare för investering / upplåning av medel.
Typer av penningmarknadsinstrument
Penningmarknadsinstrument har sin egen uppsättning unika kortfristiga värdepapper. Låt oss förstå det viktigaste av dessa värdepapper.
# 1 - Ring pengar
Samtalspengar är en av de mest likvida formerna av penningmarknadsinstrument. Giltigheten är i allmänhet en arbetsdag. Banker kan ha brister som de kan finansiera genom att låna samtalspengar från penningmarknaden. Andra banker som har tillgång eller överskott kan investera i andra banker genom samtalspengar.
Detta kallas också bankpengar även om de inte är begränsade till banker. Andra finansinstitut kan också investera / låna genom samtalspengar. Det finns ingen organiserad marknad för samtalspengar och transaktionerna mellan banker sker i allmänhet med hjälp av telefonsamtal / e-post / fax. Den takt med vilken samtalspengar kan lånas eller investeras på marknaden kallas för samtalsräntan.
Den främsta anledningen till att banker kräver samtalspengar är för att behålla lagstadgade reserver, t.ex. Banker måste hålla vissa likvida kontanter dagligen som ett obligatoriskt krav från de flesta centralbanker. Om det finns brist på likvida kontanter som inte täcker det obligatoriska kravet i slutet av dagen, vänder banker sig till samtalspengmarknaden för fonder.
# 2 - Treasury Bills
T-räkningar utfärdas av landets centralbank på uppdrag av dess regering. När regeringen behöver medel, samlar den in pengar på marknaden genom statsskuldräkningar. Detta anses vara en av de säkraste investeringarna eftersom det stöds av regeringen själv. Dessa räkningar är i allmänhet från 14 dagar till 364 dagar.
# 3 - Commercial Papers (CPs)
Som själva namnet antyder används kommersiellt papper i allmänhet av olika företag för att finansiera sina kortfristiga rörelsekapitalbehov som betalning av kundfordringar, köp av lager etc. Dessa är osäkra till sin karaktär vilket gör att det finns en underliggande tillgång på företaget knutet till det. Vid likvidation av företaget kommer de inte att ha prioritet gentemot andra säkra finansiella penningmarknadsinstrument.
De är kortsiktiga till sin natur och den genomsnittliga löptiden är två udda månader. Precis som statsskuldväxlarna utfärdas även dessa med rabatt och därför betalas inte ränta separat. Räntan bestäms av efterfrågan och tillgången på likvida medel på marknaden.
# 4 - Inlåningsintyg (CD-skivor)
Ett insättningsintyg är en typ av tidsdeposition hos banken. Endast en bank kan ge ut en CD. Liksom alla andra tidsinsättningar har även CD-skivor ett fast förfallodatum och kan inte likvideras eller dras tillbaka före det datumet. Detta tenderar att vara en av de största nackdelarna med insättningsintyg eftersom det begränsar dess flexibilitet.
# 5 - Repos
Repo är ett kort återköpsavtal. Låt oss ta ett exempel på att Bank A behöver medel och Bank B har överskottsmedel. Bank A kommer att ingå ett avtal med Bank B för att sälja sina värdepapper (mestadels statsskuldväxlar) och få erforderliga medel från bank B. Detta slutar dock inte här. Det finns en twist i avtalet som säger att Bank A kommer att återköpa dessa värdepapper från Bank B vid ett fast framtida datum.
Dessa är mycket kortsiktiga. De kan vara endast för övernattningsändamål eller upp till en period på en månad beroende på avtalet mellan bankerna. Dessa är populära bland banker eftersom detta eliminerar kreditrisken eftersom värdepappren överförs direkt till varandra.
Penningmarknadsfonder
Som vi har sett tidigare är inträdet för privatinvesterare begränsat / begränsat på penningmarknaden på grund av transaktionsvolymen. Men privatinvesterare kan få indirekt tillgång till denna marknad genom penningmarknadsfonder. Dessa är fonder som investerar pengar från privatpersoner i olika penningmarknadsinstrument. Detaljhandelsinvesterare kan köpa och sälja andelar i penningmarknadsfonderna till den rådande NAV genom fondmarknaden som är en del av kapitalmarknaden.
