Vad är skuld / aktieswap?
Skuld / aktieswap är ett arrangemang som rör finansiell omstrukturering där företagets skulder omvandlas till aktier. Ett sådant arrangemang eftersträvas när företaget befinner sig i en finansiell kris och de befintliga långivarna ges en möjlighet att omvandla den skuld de ger om till eget kapital till en förutbestämd swapkvot.
Hur fungerar skuld / aktieswap?
När ett företag står inför en allvarlig finansiell kris eller är nära likvidationssituationen är företaget inte i stånd att betala tillbaka sin skuld. I en sådan situation måste företaget hitta sätt att finansiera omstruktureringen. Ett av sätten för detta är ett alternativ för en skuldswappning.
I skuld / aktieswap byts skuld mot eget kapital. Således kommer företaget att erbjuda långivarna att få det utestående beloppet konverterat till motsvarande antal aktier i företaget. Aktierna emitteras i stället för utestående skuld enligt förutbestämd kvot. Företaget sparas från omedelbara kassaflöden som uppstår på grund av återbetalning.
Exempel på skuld / aktieswap
Situationen för skuld / aktieswap kan väl förstås genom följande exempel.
Låt oss säga, ett företag ABC Ltd stod inför en finansiell kris, och det är skyldigt sin långivare ett totalt belopp på 2 00 000 USD. ABC Ltd erbjuder sin långivare 25% av aktierna i företaget i utbyte mot det befintliga utestående beloppet.
Detta är en situation med skuld / aktieswap där låntagaren ber sin långivare att byta ut den befintliga skulden mot eget kapital.
Orsaker till skuld / aktieswap
I grund och botten väljer ett företag skuld / eget kapital när det är i långsiktiga ekonomiska problem. I ett sådant fall vet företaget att det inte kommer att kunna återbetala sina utestående skulder, vilket kommer att ge negativ publicitet för företaget. För att undvika sådan negativ publicitet planerar företaget finansiell omstrukturering genom debet / aktieswap där det erbjuder skuldinnehavarna att byta ut skulden mot eget kapital så att det inte behöver göra återbetalningar. Således hjälper en skuld / aktieswapp företaget i den bemärkelsen att det inte är nödvändigt att göra omedelbara återbetalningar, och ekonomisk stress minskas i denna utsträckning.
Fördelar
En skuld / aktieswap innebär följande fördelar för företaget.
- Företaget räddas från standardinställning i återbetalning av lånet och utestående räntor, vilket det kan medföra eftersom det står inför ekonomisk stress.
- Företaget räddas också från den negativa image som uppstår när det inte kan betala tillbaka skulderna.
- Eftersom återbetalningar inte ska göras kan företaget behålla sina kassaflöden.
- En skuld / aktieswap är ett billigt alternativ jämfört med andra finansieringsmetoder vid ekonomisk stress. Anledningen är att så snart skuldmarknaden blir medveten om att företag i större skala har ekonomiska svårigheter i ett land kommer räntan att öka. Således är företaget bättre i att välja en skuld / aktieswap istället för att gå efter mer skuld.
Nackdelar
Å andra sidan innebär omstrukturering genom en skuld / aktieswap följande nackdelar.
- Eftersom företaget erbjuder sina långivare att ta ägandet av sina aktier utspäds det kontrollen.
- Långivarna kan bli krävande genom att be om mer än det verkliga värdet på skulden eftersom de ger bort sitt ägande på skulden.
- Problemet med ekonomisk stress löses inte helt eftersom kassaflöden fortfarande är ett problem.
Slutsats
Du kommer att stöta på skuld / aktieswap i de flesta fall där företaget står inför ekonomisk stress och inte har tillräckligt med kassaflöden för att göra betalningar för skulden. I sådana situationer kan antingen företaget själv föreslå en skuld / aktieswap, eller så kan skuldinnehavarna be företaget om detsamma för att rädda sig från risken för att betalningar misslyckas i framtiden.
