Illikvida betydelse
Illikvid hänvisar till en tillgång som inte snabbt kan omvandlas till kontanter. Sådana tillgångar lider av en värderingsförlust när de säljs i utbyte mot kontanter. Obligationer, aktier och fastigheter är några exempel på illikvida investeringar. Med andra ord är det en uppåtgående uppgift att sälja sådana tillgångar på grund av den helt låga handelsaktiviteten på grund av brist på investerarnas intresse.
Förklaring
På grund av en låg handelsvolym tenderar illikvida tillgångar att ha en bredare bud-ask-spread. När det finns en enorm skillnad mellan vad säljaren anger som begärt pris för en illikvid tillgång och vad den potentiella köparen är villig att betala, resulterar det i en bredare bud-ask-spread.
Detta händer på grund av frånvaron av lättillgängliga marknader för sådana tillgångar. Ibland leder det otillräckliga marknadsdjupet och bristen på villiga köpare till betydande förluster för ägarna av illikvida tillgångar.
Några exempel på illikvida tillgångar
- Obligationer och aktier
- Fastighetsfastigheter
- Motorfordon
- Antikviteter
- Investeringar i privatägda företag
- Andelar i småföretag
- Olika typer av långfristiga skuldinstrument
- Några av samlarföremålen och konstverk
Alla dessa artiklar har verkligen ett visst inneboende värde, men det krävs en stor mängd pengar vid deras köp. Dessutom utvecklar investerare ofta kalla fötter bara av tanken att låta sina pengar vara låsta länge i sådana investeringar. Tillsammans avråder de ofta investerare eller köpare från att göra sådana investeringar.
Varför investera i illikvida tillgångar?
Svaret på denna fråga är enkelt. Att offra likviditet betraktas som en sund investeringsstrategi av vissa investerare som hoppas kunna skörda en relativt högre avkastning i framtiden. Därför kan möjligheten till höga intäkter kompensera för oförmågan att handla lätt.
Så, hur mycket extra avkastning kan motivera sådana typer av investeringar?
Eftersom det inte finns några tumregler för den extra avkastningen beror det helt på typen av placeringssäkerhet och dess omfattning av illikviditet. Till exempel uppvisar småkapitalaktier oregelbundna handelsvolymer vid börsen, vilket gör dem illikvida. Så, investerarna försöker köpa dessa småkapitalaktier till en lägre pris-till-vinst (PE) multipel och tjäna en högre avkastning på investeringen.
Medan de gör investeringar i privatägda företag som inte handlar på någon börs, ber investerarna om högre riskpremier. För det mesta investerar professionellt förvaltade fonder med lång investeringshorisont i dessa företag. Som sådan har investerarna begränsad frihet att flytta ut ur investeringen innan fondernas löptid.
Illikvida och risker
Illikvida värdepapper har en inneboende risk, vilket leder till likviditetsrisk. Investeraren får reda på risken när marknaden är extremt stressad. I ett sådant scenario blir jämvikten mellan antalet köpare och säljare slumpmässig. Ägare har svårt att sälja sina tillgångar utan betydande förluster. Därför tar köparna ofta tillfället i akt genom att ta ut en hög likviditetspremie för att kompensera för den begränsade likviditeten.
Fördelar
- Illikvida tillgångar kan vara en värdig investering för dem som vill ha en långsiktig investering. De ger en högre avkastning i framtiden och kompenserar för deras illikviditet.
- Tillgångar som fastighetsfastigheter växer i värde över tiden vilket minskar inflationens påverkan.
- Ibland ger investeringen i ett privatägt företag bättre avkastning än ett börsnoterat företag, eftersom det förstnämnda kommer till en betydande affär.
Begränsningar
Bortsett från likviditetsrisken medför dessa tillgångar fler risker för sina investerare. Likviditetspremien som erbjuds på en illikvid tillgång är för låg. De avsättningar som skapas mot dessa investeringar tar också bort en betydande del av deras värde.
Viktiga takeaways
- Illikvida tillgångar lider av en värderingsförlust när de säljs på marknaden i utbyte mot kontanter. Några exempel på sådana tillgångar är aktier, obligationer och fastigheter.
- Investerarna måste vara försiktiga eftersom de kommer med likviditetsrisk.
- Sådana tillgångar ger högre avkastning i framtiden vilket kompenserar för likviditetsrisken.
