Vad är riskkapital?
Venturekapital är ett sätt att finansiera en start där investerare som finansinstitut, banker, pensionsfonder, företag och personer med höga nätverk hjälper nya och snabbt växande företag genom att tillhandahålla långfristig kapitalfinansiering och praktisk rådgivning som affärspartner, i utbyte mot andel i risk samt avkastning och säkerställer en solid kapitalbas för framtida tillväxt.
Förklaring
Riskkapitalpengar investeras i de företag som har en enorm potential att växa. Människor som investerar i riskkapital är kända som riskkapitalister. Riskkapital är ett viktigt sätt för nystartade företag och små företag att få finansiering eftersom de inte har tillgång till kapitalmarknader. Riskkapitalfinansiering har blivit populär eftersom det ger avkastning över genomsnittet till investerare.
Uber har fått totalt finansiering nära 8,8 miljarder dollar. Ovanstående tabell visar tidslinjen för Ubers investeringar och kända värderingar.
För nystartade företag och småföretag är det enkla pengar jämfört med att samla in pengar genom lån och andra former av skuld.
Vem är riskkapitalisterna?
Det här är de rika investerarna som redan har gjort ett märke och har en bra summa pengar att investera. Förutom dessa investerare, även investeringsbanker, kommer andra finansinstitut in som investerare.
Anledningen till att de är intresserade av att ta denna risk är att de får mycket högre avkastning jämfört med traditionella investeringar. Förlusterna är också enorma om investeringen misslyckas, men investerarna har den nödvändiga riskaptiten för att bära den.
Hur fungerar riskkapitalindustrin?
Riskkapitalindustrin har fyra viktiga aktörer
- Entreprenörer
- Riskkapitalister
- Investeringsbank
- Privata investerare
Entreprenörer är de som behöver finansiering. Investerare är individer med hög nettovärde som vill göra hög avkastning. Investeringsbanker behöver företag som kan säljas och riskkapitalister som skapar en marknad för dessa tre aktörer.
källa: hbr.org
Strukturen i Venture Capital Firm
En grundläggande riskkapitalfondstruktur skulle struktureras som en begränsad partner. Fonden styrs av ett partnerskapsavtal.
Förvaltningsbolaget är fondens verksamhet. Förvaltningsbolaget skulle få en förvaltningsavgift på 2%. Dessa avgifter används för att täcka de allmänna administrativa kostnaderna, såsom hyra, löner för anställda etc.
Limited Partners (LP) är någon som förbinder kapital till riskkapitalfonden. LP-skivor är mestadels institutionella investerare, såsom pensionsfonder, försäkringsbolag, kapital, stiftelser, familjekontor och individer med hög nettovärde.
General Partner (GP) är förvaltningsbolagets riskkapitalpartner. Han har ansvaret för att skaffa och förvalta riskkapitalfonder, fatta de investeringsbeslut som krävs och hjälpa portföljbolagen att lämna. Det är så de har ett förvaltningsansvar gentemot sina begränsade partners.
Portföljbolag eller startups är de företag som behöver finansiering och de får finansiering från riskkapitalfonden i utbyte mot föredraget eget kapital eller allmänt kapital. Venturefonden skulle kunna realisera vinster när det inträffar en likviditetshändelse som fusioner och förvärv eller när ett företag bestämmer sig för en börsintroduktion och dessa aktier kan konverteras till kontanter.
Venturekapitalfinansieringsprocess
Det finns olika stadier genom vilka finansieringen sker. Dessa är -:
- Steg I - Finansieringsprocessen börjar med att en entreprenör lämnar in en plan till riskkapitalet. En affärsplan hjälper till att överföra din affärsidé till riskkapital, en marknad där du tänker sälja, och hur du planerar att göra vinster och växa ditt företag. De erforderliga detaljer som krävs i en affärsplan är en sammanfattning av förslaget, marknadsstorlek, information om ledningen, prognostiserade finanser, konkurrensscenario. Om VC lockas av affärsplanen går processen vidare till andra steget.
- Steg II - Första mötet mellan parterna - Efter att ha gått igenom affärsplanen som publicerar den preliminära studien kräver VC ett möte ansikte mot ansikte med ledningen för start. Detta möte är viktigt som ett inlägg att det beslutas om VC skulle investera i verksamheten eller inte. Om allt går bra går VC till nästa steg, som genomför due diligence.
- Steg III - Genomförande av due diligence - Denna process är en snabb utvärdering av referenserna från företagare om kunden, utvärdering av affärsstrategi, bekräftelse av gäldenärer och borgenärer och en snabb kontroll av annan relevant information som utbyts mellan de två parterna.
- Steg IV - Slutförande av termbladet - Efter att ha utfört due diligence, om allt faller på plats, skulle VC erbjuda ett termblad. Termbladet är ett icke-bindande dokument som listar villkoren mellan de två parterna. Terminbladen är förhandlingsbar och slutförs efter att alla parter godkänt den. Efter överenskommelse, alla juridiska dokument är förberedda och lagliga, due diligence utförs vid start. Efter detta frigörs medlen till verksamheten.
Typer av riskkapitalfinansiering
Klassificering av olika typer av riskkapital baseras på deras tillämpning i olika stadier av ett företag. Tre huvudtyper av riskkapital är tidig finansiering och förvärv / buyout-finansiering. Förfarandet för riskkapitalfinansiering slutförs genom finansieringen i sex steg. Dessa steg är enligt stadiet i företagets utveckling. Dessa steg är:
- Seed Money -: Detta är finansiering på låg nivå för att utveckla en idé om en entreprenör.
- Startup - Dessa är de företag som är operativa och behöver finansiering för att möta marknadsföringskostnader och produktutvecklingskostnader. Det ges i allmänhet till företag att slutföra utvecklingen av sina produkter eller tjänster.
- Första omgången - Denna typ av finansiering är för tillverkning och finansiering för tidig försäljning. Denna typ av finansiering hjälper företag som har utnyttjat hela sitt kapital och behöver finansiering för att starta fullfjädrad affärsverksamhet
- Andra omgången - Denna finansiering för de företag som har försäljning, men de är fortfarande inte i vinst eller har bara break even.
- Tredje omgången - Detta är mezzaninfinansiering; medel används i denna finansiering för expansion av det nyligen värdefulla företaget.
- Fjärde omgången - Det här är pengarna som används för att bli offentliga. Denna runda kallas också brofinansiering.
Tidig fasfinansiering har såddfinansiering, startfinansiering och första stegsfinansiering som tre underavdelningar. Expansionsfinansiering kan kategoriseras i finansiering i andra etappen, bryggfinansiering och finansiering i tredje etappen eller mellanvåningsfinansiering.
Bortsett från detta tillhandahålls andra stegs finansiering också till företag för att utvidga sin verksamhet. Brofinansiering tillhandahålls vanligtvis för kortfristig räntefinansiering. Det tillhandahålls också ibland som ett sätt att hjälpa monetärt till företag som använder börsintroduktioner.
Venture Capital utgångsväg
Det finns olika utgångsrutter tillgängliga av riskkapitalister. De kan ta ut sina investeringar genom -:
- Initial Public Offering (IPO)
- Arrangörer som köper tillbaka kapitalet
- Fusioner och förvärv
- Säljer andelen till andra strategiska investerare
Fördelar och nackdelar med ett riskkapital
VC Fördelar
- Rikedom och expertis kan föras in i verksamheten
- Finansiering sker genom eget kapital, så den börda som ett företag står inför är mindre jämfört med när det lånar pengar till ett företag som är skuldpengar.
- Företag får också värdefulla anslutningar genom en VC och även teknisk, marknadsföring eller strategisk expertis, vilket hjälper en mindre erfaren affärsperson att göra sitt företag mer framgångsrikt.
- Det finns ingen skyldighet att betala tillbaka pengarna.
VC Nackdelar
- Autonomi går vilse när investerare blev delägare. På grund av sin betydande andel försöker de få ta del av affärsbeslut.
- Processen med att få en investerare ombord är en lång och tidskrävande process.
- I allmänhet, eftersom investeraren har pengarna, så har han ett ord när det gäller att stänga affären. Så termbladen är i allmänhet mer partisk mot investerare såvida inte verksamheten är en ny idé eller har en enorm potentiell efterfrågan.
- Fördelar med riskkapitalfinansiering realiseras endast på lång sikt.
Returnerar för ett riskkapital
Venturefonder kommer endast att kunna realisera vinster när det finns en likviditetshändelse (det vill säga ”exit”). detta händer i tre situationer, nämligen:
- Aktieköp: Detta händer när en ny investerare som vill köpa ägande i företaget köper andelen från den befintliga investeraren. Ibland köpte företagets ägare också tillbaka aktien.
- Strategisk förvärv: Strategiskt förvärv sker genom en fusion eller ett förvärv. Det görs av ett företag som är villigt att köpa en differentierad teknik, en stor kundbas, ett rockstar-team eller några andra kombinationer. Exempel på Hotmail-förvärv av Microsoft
- Initial Public Offerings (IPO): Företag med en fristående verksamhet och med vinster med en stabil kundbas, produktstrategi och tillväxt föredrar att samla in pengar för framtida tillväxt av IPO.
Liv i en riskkapitalfond
Den genomsnittliga livslängden för en VC-fond ligger i intervallet 7 till 10 år. De är dock fortfarande aktiva under en period på 3-4 år. Anledningen är att majoriteten av fondpengarna redan är investerade i slutet av fyra år. De återstående åren är för att skörda följdinvesteringar i några få exceptionella artister.
Generellt reserverar VC-fonder cirka 50% av fonderna som en reserv för att stödja befintliga portföljbolag. En mindre fond skulle emellertid inte göra en efterföljande investering eftersom den inte skulle vara ekonomiskt lönsam på grund av det stora kapital som krävs för små inkrementella ägarskap.
Så om du är en start som letar efter medel måste du se till att du närmar dig en VC som är mindre än fyra år gammal.
Precis som en PE-fond först får de begränsade partnerna betalt och sedan fonden. Varje fond är aktiv i fyra år och skördar därefter avkastningen. En VC skulle ha flera fonder aktiva samtidigt, men endast ett fåtal är aktiva för att acceptera nya investeringar. Termen som används för att hänvisa till icke-allokerade medel är "torrt pulver."
De bästa VC-erbjudandena genom tiderna
- Alibaba - Softbank: - Softbank investerade 20 miljoner dollar på Alibaba år 2000. År 2016 sålde de 8 miljarder dollar i Alibaba-aktier. Och äger fortfarande över 28% av Alibaba (börsvärde närmare 400 miljarder dollar). Inga priser för att gissa att denna investering gav Softbank mer än 500 gånger avkastning.
- WhatsApp - Sequoia - Sequoia investerade totalt cirka 60 miljoner dollar i WhatsApp, vilket ökade sin andel till cirka 40%, efter en initial investering på 8 miljoner dollar 2011. Whatsapp förvärvades av Facebook för 19 miljarder dollar och hjälpte Sequoia att göra 6,4 miljarder dollar på affären. Gissa vad är den totala avkastningen som Sequoia gjorde?
- eBay - Benchmark - Benchmark investerade 6,7 miljoner dollar i Ebays serie A. Efter börsintroduktionen var investeringen värt mer än 5 miljarder dollar. Återigen var avkastningen häpnadsväckande.
Topp 20 riskkapitalister
| S. Nej | namn | VC-företag |
| 1 | Bill Gurley | Riktmärke |
| 2 | Chris Sacca | Små kapital |
| 3 | Jeffrey Jordan | Andreessen Horowitz |
| 4 | Alfred Lin | Sequoia Capital |
| 5 | Brian Singerman | Founders Fund |
| 6 | Ravi Mhatre | Lightspeed Venture Partners |
| 7 | Josh Kopelman | Första rundan Capital |
| 8 | Peter Fenton | Riktmärke |
| 9 | Nanpeng (Neil) Shen | Sequoia Capital (Kina) |
| 10 | Steve Anderson | Baseline Ventures |
| 11 | Fred Wilson | Union Square Ventures |
| 12 | Kirsten Green | Forerunner Ventures |
| 13 | Jeremy Liew | Lightspeed Venture Partners |
| 14 | Neeraj Agrawal | Batteri Ventures |
| 15 | Michael Moritz | Sequoia Capital |
| 16 | Danny Rimer | Indexera företag |
| 17 | Aydin Senkut | Felicis Ventures |
| 18 | Asheem Chandna | Greylock Partners |
| 19 | Mitch Lasky | Riktmärke |
| 20 | Mary Meeker | Kleiner Perkins Caufield & Byers |
källa: CBInsights
Skillnad mellan riskkapital och privat kapital
Generellt finns det förvirring mellan termerna VC & PE. Det finns dock en skillnad mellan de två. Den primära skillnaden mellan VC & PE är att PE mest köper 100% av det företag de investerar i, medan VC investerar 50% eller mindre än det. Bortsett från det är koncentrationen av PE-företag i mogna företag, medan VC koncentrerar sig på nystartade företag med potentiell tillväxt.
Slutsats
Som investerare kräver det att man blir associerad med en riskkapitalfond forskning och analys eftersom det finns hög risk med investeringar. Som start är det nödvändigt att du blir associerad med rätt riskkapital eftersom de, förutom fonden, tillhandahåller nödvändig expertis.
