Vad är Short Covering?
Korttäckning avser köp av redan sålt värdepapper som lånas i väntan på ett prisfall för att täcka kortpositionen. En Short-position skapas genom kortförsäljning eller försäljning av säkerhet som initialt lånas med förväntan om att köpa till ett lägre pris.
Förklaring
Kort täckning är relaterad till short selling. Vi måste först förstå hur short selling fungerar, och varför skulle man genomföra en sådan strategi? Short selling utförs vanligtvis av en investerare om han har en pessimistisk syn på den underliggande säkerheten eller förväntar sig att den faller så att han kan tjäna pengar genom att köpa den igen till ett lägre pris.
- Så det första steget i processen är att låna säkerheten för att sälja den. Säkerhetens långivare tar ut en avgift för att låna ut sin säkerhet till kortsäljaren.
- Short säljaren säljer sedan säkerheten på marknaden i hopp om att priset skulle falla, och han skulle köpa det till ett lägre pris och leverera det till den säkrade långivaren.
- Kortsäljaren väntar på att säkerhetspriset ska sjunka. När priset sjunker köper han exakt samma antal av den aktie han lånade och sålde. Det här steget att köpa tillbaka säkerheten kallas kort täckning eftersom det stänger den position som han utfört. Vinsten är skillnaden mellan priset vid den tidpunkt han lånade och det pris till vilket han köpte tillbaka aktien.
- I händelse av prisstegringar drabbas kortsäljaren förluster eftersom han måste köpa till ett högre pris än vad han sålde och leverera säkerheten till långivaren.
Exempel på kort täckning
- Tänk på att aktierna i ett företag ABC Ltd. handlas till $ 55, och en spekulant förväntar sig en nedgång i den. Han lånar sedan aktien från den investerare som redan har den aktien till någon förutbestämd ränta. Spekulatorn skulle då kortsluta det aktien på marknaden och vänta på att priset skulle falla. Antag att priset sjunker till $ 52, så skulle kortförsäljaren då korta täckning genom att köpa ABC Ltd. För $ 52 skulle han köpa ABC Ltd. och leverera det till investeraren som lånade ut det till honom. Således är vinsten från kortsäljaren $ 55 - $ 52 = $ 3 (exklusive provision och räntebetalning)
- Det innebär att aktiekursen förväntas stiga. Ibland leder korttäckning till en ökning av ökningen av de underliggande tillgångarna eftersom det handlar om köp av aktier. Inledningsvis, när några korta positioner täcks, kan en liten prisökning öka. Med tanke på den svaga prisökningen kan vissa kortförsäljare bli nervösa, och de kan börja korttäcka, vilket kan leda till fler köp och en ökning av aktiekursen.
- Denna plötsliga panik som leder till köp av aktier efter en ökning av aktiekursen och orsakar en betydande prisstigning kallas en kort pressning. Detta köp leder till mer korttäckning av korta säljare för att stänga sina korta positioner innan de får fler förluster. Detta orsakar ett bråttom mot köp, vilket får aktiekursen att gå kraftigt uppåt.
- Till exempel om aktien i ABC Ltd. att kortsäljaren såldes till $ 55 stiger till $ 56 på grund av några gynnsamma nyheter, skulle vissa kortsäljare gå för korttäckning, vilket kommer att höja priset till $ 57. Denna ökning kommer att skapa en brådska bland kortförsäljare för att täcka och köpa aktien i ABC Ltd. för att förhindra sig själva från fler förluster.
Short Cover kontra Short Squeeze
- Short Cover är i grunden att stänga den redan öppna short-positionen genom att köpa aktien från marknaden. Samtidigt innebär den korta pressen enorma köp av korta säljare på grund av den kraftiga prisökningen på aktien. Prisökningen driver kortsäljaren att stänga sin korta position och bokförluster. Denna köp av aktier leder till ytterligare ökning av aktiekurserna, vilket driver fler kortförsäljare att stänga sina korta positioner vilket leder till ett högre aktiekurs.
- En kort klämma kan hända på grund av flera anledningar. Ibland leder kortförsäljning till korta säljare till en höjning av priserna, vilket ytterligare leder till ett bråttom mot köp och en betydande prisökning som orsakar kort press. En annan anledning kan vara några oväntade gynnsamma nyheter som kan resultera i en kraftig prisökning på ett aktie.
- Antag till exempel i exemplet ovan, speculator shorts ABC ltd. för $ 55 på grund av vissa nyheter som hävdar finansiella oegentligheter i företaget och som ett resultat sjunker priset till $ 50. Men snart fann man att anspråket var oseriöst på grund av vilket aktie återhämtade sig direkt till $ 56, vilket ledde till att kortförsäljare täckte för att undvika förluster som orsakade den korta pressen.
Slutsats
Kort täckning är nödvändig för att stänga det öppna läget. En kort säljposition hålls under en kort tidsperiod och korttäckning beror på rörelsen i aktiekursen. Den intensiva korttäckningen kan öka aktiens pris och äta upp kortsäljarnas vinst. Med tanke på dynamiken och volatiliteten, short selling och därmed är de mycket riskabla strategier som kan leda till enorm vinst och förlust.
