Omega Ratio Definition
Omega-förhållandet är ett viktat risk-avkastningsförhållande för en viss nivå av förväntad avkastning som hjälper oss att identifiera chanserna att vinna jämfört med att förlora (högre desto bättre). Den tar också hänsyn till den tredje och fjärde momentumeffekten, dvs skevhet & kurtos, vilket ger detta en enorm användbarhet jämfört med andra.
För att beräkna omega-förhållandet kräver vi tillgångens kumulativa överavkastning. I grund och botten måste vi beräkna alla höga och låga på ett kumulativt sätt.
Formeln för Omega Ratio
I enkel form kan omega-förhållandeformeln förstås på följande sätt
Omega-förhållande = ΣVinnande - Benchmarking / ΣBenchmarking - Förlorar
Exempel på Omega-förhållande
Standardavvikelse = 4%, medelavkastning = 6%
Retur Tjänad i det förflutna
| Period | Retur (X) | Överskottsavkastning (X- x̄) |
| 1 | 8% | 2% |
| 2 | 9% | 3% |
| 3 | 7% | 1% |
| 4 | 15% | 9% |
| 5 | 2% | -4% |
| 6 | 3% | -3% |
| 7 | 4% | -2% |
| 8 | 5% | -1% |
| 9 | 6% | 0% |
| 10 | 1% | -5% |
Omega-förhållande formel = ∑ Vinnande - Benchmarking / ∑ Benchmarking - Förlorar
= ∑ 15 / ∑ 15
Omega-förhållande = 1
Typer av Omega-förhållande
Det finns olika åtgärder som används av organisationen för att kontrollera deras risk i jämförelse med den vidtagna risken. Enligt termen strukturteori för fast inkomst är människor villiga att ta risken om de kompenseras i form av högre avkastning. Den högre avkastningen bör stödjas av den högre risken, men det bör finnas en avvägning så att högre avkastning faktiskt kan ses efter justering på en riskjusterad basis.
Alla förhållanden som används för att kontrollera prestanda bör användas i kombination med ett annat förhållande, inte isolerat.
Följande är olika mått på omega-förhållandet.
- Treynor-förhållande - Förtjänad avkastning / Beta
- Sharpe Ratio - Förtjänad avkastning / standardavvikelse
- Sortino-förhållande - Överskottsavkastning / nedåtgående standardavvikelse
- Jensen Alpha - Avkastning på en portfölj - Avkastning enligt Capital Asset Pricing Model (CAPM), dvs. överskottsavkastning i procent.
Fördelar
- Det täcker all distribution, oavsett om det är normalt eller vänster eller höger skevt.
- Den täcker alla risk-avkastningsattribut. Medel, standardavvikelse, kurtos, snedhet. Detta är den största fördelen med att använda detta förhållande, vilket inte tacklas av något annat liknande förhållande som gör det överlägset över andra.
- Omega-förhållandet är användbart när det gäller en hedgefond där de investerar i vissa exotiska finansiella produkter där tillgången inte har någon distribution, vilket är normalt.
- De används mest av en hedgefond som använder långa / korta strategier för att tjäna arbitrage.
- I verkliga livet kan ingen tillgångsklass passa in i normalfördelningen; det ger ett bättre resultat i den här bilden.
- Omega-beräkningsnyttan kan ses eftersom den använder kithes faktiska returfördelning istället för normalfördelning. Så omega-förhållandet svarar exakt på den tidigare analysen av risk-avkastningsfördelningen för den investering som övervägs.
- Fonden investerar i en diversifierad portfölj. Det används ofta här för att kontrollera prestanda och indikator för sannolikheten för uppskattningar.
- Det belönar de portföljer som ger en meravkastning jämfört med förluster.
- Lätt att rangordna till portföljen eller tillgångsklassen genom omega-förhållandet
Begränsningar
- Stort beroende av förhållandet kan vara ett misstag på grund av att man använder tidigare data och icke-stationäritet vid användning av återblicksdata.
- Det gör det resulterande komplexet för en liten investerare, bara användbart för sofistikerade investerare.
- Beroende på ett annat förhållande. Det kan inte självständigt bara förlita sig på sig själv.
- Det påverkas kraftigt av avvikarna som gör att resultatet påverkas kraftigt.
- Value at Risk (VAR), Scenarioanalys, stressbaserad testning behövs också om tillgången under förvaltning (AUM) är hög.
- Hedgefonder tar ut avgifter i form av redovisad ränta och förvaltningsavgifter för förvaltningen av fonden. Omega hjälper till att ta reda på rankningen med tanke på effekten av risk med avkastningskomponenten, men efter att ha beaktat de höga avgifterna för fonden kan resultatet visa en något annorlunda bild än tidigare betraktar effekten av den komponenten.
Slutsats
Omega-förhållandet är användbart för att välja portföljen enligt investerarens önskade profil. Vissa investerare (riskavskräckande människor) vill att de åtminstone ska tjäna den lägsta avkastning som är sparräntan från banken, eller ännu mer riskavvisande människor vill att åtminstone deras kapital inte ska vara i fara. Man kan kontrollera deras risktoleransnivå och riskaptitförmåga att välja låg eller hög omega-förhållande att anpassa; de kräver en riskavkastningsprofil för den specifika klassen.
