Skillnader mellan ömsesidiga fonder och slutna fonder
En öppen investeringsfond ger största möjliga frihet och flexibilitet för investerare att komma in och ut när och när de känner för det och dess variation är helt beroende av investerarnas tro, medan i slutna fonder erbjuder en fast tidslinje för investerare för att delta i och ur fonden.
En fond är ett professionellt förvaltat investeringsschema där investerarna kan få tillgång till diversifierade portföljer med en blandning av aktier, obligationer och andra värdepapper med ett begränsat kapitalbelopp. Sådana fonder är till stor hjälp för privatpersoner och ses också som en investeringsmöjlighet under en tidsperiod. Alla fonder är registrerade hos sina respektive tillsynsmyndigheter för värdepappersmarknaden, t.ex. SEBI i Indien, vilket kommer att erbjuda investerare och framtidsutsikter en viss komfort. De måste fungera enligt bestämmelserna i strikt reglering som skapats för att skydda investerarnas intressen.
Man kan investera i dessa fonder genom att köpa sina andelar / aktier till fondens befintliga NAV (nettotillgångsvärde), vilket är volatilt beroende på aktieutvecklingen i en del av portföljen. Fonderna förvaltas av professionella penningförvaltare som är ansvariga för att investera investerarnas kapitalbelopp i syfte att producera kapitalvinster och inkomst för investerarna. Investeringen görs på uppdrag av alla investerare, och därför krävs mycket kompetens. Investeringsmålen och dess struktur anges tydligt i Prospektet, som är ett juridiskt dokument och måste följas av detsamma.
Det finns olika typer av fonder som kan delas upp på grundval av löptid och även efter investeringsmål.
Nedanstående diagram kan ge en tydlig ögonblicksbild av fonder.
Open Ended vs Closed Ended Mutual Funds Infographics
Låt oss se de största skillnaderna mellan öppna och slutna fonder.
Likheter
- Dessa fonder har några grundläggande likheter mellan dem, som upprätthåller basen och kategoriserar dem under fonder.
- Båda dessa fonder förvaltas professionellt med målet att överstiga de investeringar som har gjorts av en stor pool av investerare.
- Det syftar till att uppnå detsamma genom diversifiering av flera investeringstillgångar snarare än en enda aktie.
- Investeringsförvaltarnas provision eller avgifter kan bero på avkastningen de kan få från marknaden.
- En annan likhetspunkt hänvisar till skalfördelarna, genom att samla in en stor pool av medel från flera investerare gör det möjligt att sänka investerings- och driftskostnaderna.
Viktiga skillnader
- Öppna fonder är populära bland typiska investerare eftersom det tillåter dem att komma in och ut när som helst och därigenom erbjuda dem stor flexibilitet. Avslutade fonder har ett fast antal aktier som köps från andra investerare och har en fast tidslinje för att komma in och ut ur fonden. Erbjudandet från den nya fonden kan vara öppet, säg 30 dagar efter, vilket inga andelar kommer att bytas ut.
- Transaktioner med öppna fonder utförs direkt genom fonden, medan slutna början inleds genom en börsintroduktion (Initial Public Offering) efter vilken de är noterade på börsen, på OTC-marknaden eller en börshandlad medel.
- Korpusen för en öppen fond kommer att fortsätta att variera eftersom det kommer att innebära dynamiska köp och inlösen, medan å andra sidan förblir corpus fast eftersom nya enheter inte erbjuds till försäljning utöver den angivna gränsen.
- Priserna för öppna fonder fastställs en gång om dagen till NAV (nettotillgångsvärde), helst vid slutet av dagen, och är det pris till vilket fondaktier kan köpas för den dagen. Stängda fonder handlas hela dagen som vanliga aktier och handlas till rådande pris när som helst under dagen eftersom det fungerar i realtid.
- Strukturen för öppna fonder är föreskriven sedan starten och omfattar till stor del investeringar i aktier, obligationer och förgyllda värdepapper, medan slutna fonder kommer att inkludera alternativa investeringar i sin portfölj som Futures, Derivat och FOREX.
- Försäljningspriset för en öppen fond innefattar NAV och eventuell in- och utgångsbelastning enligt Prospektet. Dessa belastningar är avgifter som genomförs för att komma in i eller ut ur fonden eller båda i första hand för förvaltningen av fonderna. Avslutade fonder handlas med en premie eller rabatt till NAV.
- NAV av olika fonder är noterade i dagstidningar eller på fondens webbplats för öppna fonder. Stängda medel kan få sin NAV från finansiella tidningar eller via webbplatsen varje vecka.
- Det totala antalet aktier för var och en av aktierna och obligationerna i öppna fonder multipliceras med stängningskursen och resultatet för varje investering läggs samman. Eventuella skulder i samband med fonden är exkluderade (såsom upplupna kostnader). NAV per aktie uppnås genom att dividera nettotillgångarna med antalet utestående aktier. Priserna på aktier för slutna fonder bestäms enligt efterfrågan och utbudet som råder på marknaden och priserna bestäms därefter på aktiemarknaden.
- Öppna fonder tillåter systematiska inköp oavsett marknadsförhållandena och tillåter också investeringar i mindre kvantiteter, till skillnad från slutna fonder, som endast tillåter engångsinvesteringar, vilket gör det riskabelt för investerare att överväga, särskilt under hakiga marknadsförhållanden. Trender har också föreslagit att slutna fonder kommer upp när marknaderna presterar mycket bra och frestar potentiella investerare.
- Tilldelning av tillgångar eller ombalansering är möjlig i fall av öppna fonder som tar hänsyn till målbaserad planering och därmed förstår vikten av tillgångstilldelning i en investeringsportfölj. Fondernas struktur kan justeras i händelse av en vändning i det allmänna marknadsscenariot. Om aktiemarknaden stiger och är mättad, kan man lösa in en del av densamma och avleda densamma mot skuldfonder. Sådan flexibilitet är inte möjlig i en sluten struktur. Strukturella förändringar är inte tillåtna och investerarna känner inte till de interna detaljerna eller även obligationsräntorna vid en långsiktig investering.
Open Ended vs Closed Ended Mutual Fund Jämförelsetabell
| Basis fo r Jämförelse | Öppna fonder | Stängda fonder | ||
| Menande | Kontinuerlig köp och försäljning av enheterna | Kapitalet är fast och säljer ett visst antal enheter. | ||
| Inträde & utgång | Bekvämlighet enligt investerarna | Deltagande bara tills NFO (New Fund Offer) är på. | ||
| Tillgänglighet | Fonder handlas inte på den öppna marknaden och omprisas baserat på antalet köpta och sålda aktier. Transaktioner utförs direkt genom fonden. | De lanseras genom en börsintroduktion för att samla in pengar och listas därefter som en aktie eller en ETF. | ||
| Prisbestämning | NAV per aktie uppnås genom att dividera de totala nettotillgångarna med antalet utestående aktier. Eventuella extra kostnader måste minskas från totala tillgångar. | Värdet är baserat på NAV, men det faktiska priset bestäms av efterfrågan och utbudet som gör det möjligt att handla till priser över eller under värdet på dess innehav. | ||
| Ledarstil | Det kan vara aktivt, passivt eller en kombination beroende på omständigheterna. | Den följer en aktiv ledningsstil. | ||
| Löptid | Ingen fast löptid | En fast löptid kan normalt sträcka sig från 2-5 år. | ||
| Publicering av NAV | Publiceras dagligen | Publiceras varje vecka | ||
| Vinster | Vinsten beror på investerarna och när de lämnar fonden. Om de har överskridit sin initiala investering betraktas det som en vinst. | Vinsterna till aktieägarna kan vara i form av fördelning av inkomst och kapitalvinst. Det kan också vara realisationsvinster som realiseras genom försäljning av aktier med ökande aktievärde även om det är exponerat för skatteplikt. | ||
| Corpus | Varierar beroende på investerarnas förtroende. | Corpus förblir fast eftersom nya enheter inte utfärdas. | ||
| Säljande pris | NAV plus in- eller utgångsbelastning enligt specifikationen i Prospektet | Handlas till premier eller rabatter till deras NAV | ||
| Handel | Köpt direkt från fondens försäkringsgivare | Köpt och säljs via mäklare. Mäklarföretag tecknar och säljer nyemitterade aktier. | ||
| Begränsningar | Rimliga begränsningar för investeringar i hävstång och likviditet på grund av höga volatilitetsnivåer och risker. | Färre restriktioner vad gäller hävstång och likviditet men strikta regleringsgränser skulle vara tillämpliga. | ||
| Minsta investering | Mindre investering som är attraktiv för privatpersoner med begränsade disponibla pengar. | Engångsinvestering är tillåten. | ||
| Likviditet | Investeringar som lätt kan avvecklas | Investeringar lutas mot illikvida värdepapper som inte kan säljas till NAV inom sju dagar. |
Slutsats
Trots att varje kategori har sina fördelar och nackdelar, ligger beslutet att göra investeringen i investerarnas händer och deras investeringsmål. Det beror också på investerarens riskaptit. En privatinvesterare med ett begränsat kapitalbelopp föredrar en öppen fond eftersom den erbjuder stor flexibilitet med relativt stabil avkastning.
Att tänka på en investering i slutna fonder kan vara ett dilemma för investerare som är nya på marknaden. Eftersom värdepappren inom denna struktur säljs till en premie eller rabatt till NAV, kräver det att det grundläggande värdet av det underliggande värdepappret bestäms för att avgöra om investeringen är fruktbar eller inte.
