Vad är Bear Spread?
Bear Spread är ett slags prisspridning där du köper antingen köp- eller säljoptioner till olika Strike-priser med samma utgång och används när en investerare tror att ett aktiekurs kommer att gå ner, men det kommer inte att gå drastiskt ner.
Det finns flera sätt att handla när du känner att ett lager kommer att sjunka.
- Kortslutning av ett lager
- Att köpa en Put
- Ingår i Bear Spread
De strategier som nämns i “a” och “b” är mest effektiva när aktiekursen sjunker drastiskt. Det finns inget skydd i ovanstående två strategier. Det vill säga om aktiekursen stiger, kommer det att finnas obegränsad förlust i strategi "a" och begränsad förlust i strategi "b." De hjälper till att minimera initialkostnaden för strategi “b.” Det hjälper till att nå snabbare poäng.
Exempel på björnspridning
Anta att aktiekursen på marknaden är 100, och säljpremien till olika lösenpriser nämns nedan:
Put @ 98 - Premium är 5
Put @ 95 - Premium är 3
- Så om du skulle ha följt strategin “b” (Buying a Put), skulle du precis ha köpt putten i strejk 98. Så om aktiekursen skulle ha nått under 93 (98 Strike minus premien som betalats är detta Breakeven punkt), då skulle du ha börjat tjäna pengar.
- Här tror du inte att aktiekursen kommer att gå så lågt, så du är baiss, men måttligt. Så vad ska du göra för att minimera den premie du behöver betala för säljoptionen? Du kan sälja en säljoption under lösenpriset 98. Säljalternativet som finns tillgängligt under 98 strejker är 95 strejk. Du känner att aktiekursen inte kommer att understiga 95. Du kan handla vinstpotentialen under 95.
- Så du kan sälja putten vid strejken 95. Du tjänar en premie på 3 nu. Din nettoinvestering blir nu 5-3 = 2. Så du gick in i strategin med en initial investering på 2. Breakeven-poängen ändrades från 93 till 96 (98-2). Det är en enorm förbättring eftersom du inte var säker på om aktiekursen skulle nå den tidigare break-point som var 93.
Så nu, om aktiekursen ligger över 100 eller 98, blir det din förlust på 2. Vad kommer att hända om aktiekursen understiger 98.
Steg 1: Aktiekurs över 98. Du kommer att drabbas av en förlust på 2. Eftersom båda säljoptionerna upphör att gälla. 2 var din initiala investering
Steg 2: Aktiekurs från 98 till 96. Så snart aktiekursen passerar 98 aktiveras säljningen du köpte. Så när aktiekursen når 96 kommer vinsten från put att vara 2. Din ursprungliga investering var -2, så du når Breakeven. Detta innebär att det inte blir någon vinst eller ingen förlust i detta skede.
Steg 3: Aktiekurs mellan 96 och 95. Detta är steget där du tjänar vinst. Eftersom du redan har återvunnit investeringen så tjänar du en vinst på +1 här.
Steg 4: Aktiekurs under 95. I detta skede aktiveras den put som du sålde. Så du kommer inte att kunna tjäna mer vinst från det här steget. Så din nettovinst förblir 1.
Typer av björnspridningsstrategier
Det finns två typer av björnspridningsstrategier.
Bear Put-strategin har redan förklarats ovan, så vi kommer att förklara Bear Call-strategin här.
# 1 - Bear Call-strategi
Du kanske känner att varför de har använt samtal när strategin är björn. Så denna strategi är att bevisa att du kan använda köpoptioner även när du känner att marknaden kommer att sjunka.
Den mest lukrativa strategin som ska användas om du känner att aktiekursen kommer att sjunka är samtalsskrivning, även känd som Selling Call option. Call Option-skrivning har potential för obegränsade förluster om aktiekursen stiger istället för att gå ner. Så för att skydda sig mot risken för obegränsade förluster, inleder investerare björnkallningsstrategi. De köper ut pengar vid högre strejk om aktiekursen stiger.
# 2 - Bear Put-strategi
Om en investerare är baissär för marknaden, men han är inte så baissär. Han tror att aktiekursen kommer att gå ner men inte gå drastiskt ner. Han bör köpa en säljoption och minimera kostnaden för betald premie. Han borde sälja en annan av pengarna. Premien som tjänas ut ur pengarna kommer att bidra till att sänka initialkostnaden och hjälpa till att nå break-point snabbt.
Fördelar
- Det är användbart när marknaden är måttligt baiss. Så vid extrema rörelser bör andra strategier användas. Marknaderna är oftast måttliga i rörelser, så denna strategi är mest användbar.
- Björnstrategin hjälper till att minska kostnaden för att köpa en put när en person är måttligt baiss. Den lägre kostnaden kommer att hjälpa honom att nå poängen snabbt.
- Bear Strategy hjälper också en investerare att skydda sig från obegränsade förluster. Om en investerare säljer en köpoption, finns det obegränsad potential för förlust. Så Bear-strategin hjälper en investerare att begränsa förluster.
Nackdelar
- Kortslutningsalternativ kräver enorma marginaler, vilket är svårt för små investerare att ordna.
- Att få alternativen till korrekta lösenpriser är också en stor utmaning eftersom alternativ till alla möjliga lösenpriser inte är tillgängliga.
- Det finns transaktionsavgifter, mäklaravgifter och flera andra avgifter som kan hindra en investerare från att tjäna optimal vinst.
- Inte alla aktier finns på derivatmarknaderna. Så om aktien inte har optioner på derivatmarknaden kommer det inte att vara möjligt att göra dessa strategier.
Slutsats
Bear Spread Strategy är en slags prisspridning där du köper liknande alternativ som Call and Put vid olika strejker men samma löptider. Så dessa strategier är utformade på ett sådant sätt att både vinst och förlust kan begränsas. Aktiemarknaden har blivit extremt oförutsägbar. Marknaden går oftast på känslor nu. Så man måste skydda sig själv om han intar någon ståndpunkt. Björnspridningsstrategier ger skydd.
