Vad är White Knight?
En vit riddare är en investerare som anses vara vänlig för företaget eftersom den personen förvärvar företaget med hjälp av företagets styrelse eller högsta ledning till en skälig övervägande så att företaget kan skyddas från det fientliga övertagningsförsöket av den andra potentiella köparen eller från konkurs.
Hur fungerar det?
När ett företag blir ett mål för ett fientligt övertagande måste företaget räddas av någon som skulle hjälpa företaget att växa. Vid denna tidpunkt uppstår begreppet vit riddare.
Det är en individ eller ett företag som tar över ett målföretag och sparar det från ett fientligt övertagande från en svart riddare (en svart riddare är en individ eller ett företag som tar över ett företag med våld). Genom att övertas av en vit riddare kan företaget fortfarande inte vara oberoende. Men det är mycket bättre än att tas över av en svart riddare.
Exempel på vita riddare
- År 1953 var American Broadcasting Company nästan konkurs. Vid den tiden kom United Paramount Theatres till räddning för American Broadcasting Company (ABC) och agerade som en vit riddare genom att köpa ABC.
- År 1984 mötte Walt Disney Productions ett fientligt bud från Saul Steinberg. Sid Bass och hans söner agerade som vita riddare och räddade Walt Disney genom att köpa betydande delar av samma.
- År 1998 är Digital Equipment Corporation i ganska dålig form. Vid den tiden kom Compaq för att rädda. Genom att gå samman med Digital Equipment Corporation vid den tiden fungerade Compaq som en vit riddare.
- 2006 talades det gott om sammanslagningen av Mittal Steel och Arcelor. Vid den tiden fungerade Severstal som en vit riddare för Arcelor.
- År 2008 förvärvade JPMorgan Chase Bear Stearns. Vid den tiden kämpade Bear Stearns för att hålla aktiekursen uppe. Och om JPMorgan Chase inte skulle ha förvärvat dem, skulle de behöva ansöka om insolvens. Vid den tiden fungerade JPMorgan Chase som en vit riddare.
Hur kan målföretaget rädda sig genom att ta reda på en vit riddare?
källa: moneycontrol.com
Sedan år 2000 konstaterades att varje gång det fanns ett fientligt övertagande; det förstärkte inte företagets värde. Det ovilliga målföretaget som togs över med våld kunde inte uppgå till mer än 10 miljarder dollar.
Så vi kan lätt konstatera att ingen fientlig övertagande någonsin lyckades. Varje företag måste alltså, närhelst de blir ett mål för ett fientligt övertagande, göra en stor insats för att ta reda på en vit riddare.
Annars skulle målföretagets nära framtid vara följande -
- Det skulle inte finnas något oberoende / autonomi i företaget. Och som ett resultat kommer företaget att förlora sin väg och de måste följa en svart riddares nycklar.
- För det andra skulle företaget förlora sin vision, sina värderingar och sin framtid.
- För det tredje skulle företaget inte kunna skapa värde för sina anställda, kunder och intressenter.
För ett företag är detta det värsta scenariot. Och det är därför det är viktigt att hitta någon som skulle ta över företaget i föredragna termer (även när det inte kommer att finnas full autonomi). I några få fall fungerar det också som en räddare för företag som kommer att gå i konkurs.
Men varje målföretag behöver inte en sådan frälsare. Om målföretaget är mycket större eller ett av de största företagen i branschen behöver de någon riddare även när de står inför en chans att få ett fientligt övertagande.
