Euribor (Euro Interbank Offer Rate) - Definition, exempel, panelbanker

Euribor-definition

Euribor eller Europe Interbank Offered Rate är en motsvarande utlåningsränta i euro baserat på genomsnittsräntorna till vilka en vald lista över stora banker, så kallade panelbanker som är verksamma i Europa, lånar varandra. Euribor-priserna är normalt tillgängliga för standardperioden en vecka, en månad, tre månader, sex månader och ett år.

Det sponsras av Europeiska bankförbundet och publiceras av Reuters kl. 11.00 Centraleuropeisk tid varje dag. Euribor administreras av den europeiska penningmarknaden institut och förstklassig publicerades för värdet 04 ^{: e} januari 1999. I korthet Euribor är styrräntor baserat på vilka olika Euro Interbank löptid, derivatinstrument, och hypotekslån är erbjuds av en bank till en annan inom Europeiska unionen.

Euribor-priser för olika löptider

Euribors priser publiceras dagligen. Ett utdrag av Euribor-räntor för olika löptider presenteras nedan:

Uppgifter	2018-08-28	27.8.2019	2018-08-26	23/8/2019	22/08/2019
Euribor - 1 vecka	-0,42%	-0,40%	-0,40%	-0,40%	-0,40%
Euribor - 1 månad	-0,42%	-0,42%	-0,42%	-0,41%	-0,42%
Euribor - 3 månader	-0,42%	-0,42%	-0,42%	-0,41%	-0,42%
Euribor - 6 månader	-0,43%	-0,42%	-0,42%	-0,41%	-0,42%
Euribor - 12 månader	-0,38%	-0,37%	-0,36%	-0,36%	-0,39%

Euribor-räntor bestäms av bidraget från ett finansinstitut, populärt kallat ”panelbanker” enligt riktmetodsbestämningsmetoden. Finansiella institut blir ”panelmedlemmar” baserat på deras exponering i balansräkningen och utanför balansräkningen på eurons penningmarknad. Antalet banker som ingår i panelbanker varierar beroende på vissa faktorer.

Vem bidrar till Euribor?

Panelbankerna som bidrar till Euribor består av 16 banker, nämligen:

• Belfius
• BNP Paribas
• HSBC Frankrike
• Natixis
• Kreditera Agricole
• Societe Generale
• Deutsche Bank
• Intesa Sanpaolo - UniCredit
• Banque et Caisse d'Épargne de l'État
• ING Bank
• Caixa Geral de Depósitos (CGD)
• Banco Bilbao Vizcaya Argentaria
• Banco Santander
• Citibank
• Caixa Bank SA
• Barclays

Listan över banker, som nämnts ovan, kollektivt känd som ”panelbanker”, väljs utifrån volymen av affärsexponering på euroområdets marknad och även för att säkerställa korrekt representation och mångfald. Antalet banker ändras som sådan allt eftersom affärsvolymen förändras.

Formeln för att bestämma Euribor

Euribors räntor bestäms genom en komplex process på tre nivåer som hanteras av European Money Markets Institute (EMMI). En kortare beskrivning av de tre nivåerna nämns nedan:

Källa: EMMI

En viktig punkt att nämna här är att avgifterna på varje nivå baseras på faktiska transaktioner i den mån det är möjligt och att minimera användning av en hypotetisk transaktion för att härleda räntor som är närmast de faktiska räntor som bankerna erbjuder varandra. När räntorna har tagits emot från alla banker tas de högsta och lägsta 15% -räntorna bort, och de återstående 70% -räntorna som inlämnats beräknas i genomsnitt för att härleda Euribor-räntan.

Euribor-räntor är viktiga och hittar sin nytta i alla typer av affärsaffärer som banker gör mellan dem för lån utan säkerhet.

Euribor-exempel

Låt oss förstå detta med hjälp av några exempel:

Exempel 1

Axon International emitterade obligationer med rörlig ränta som är kopplade till Euribor som referensränta. Obligationerna betalar 6 månader Euribor plus 50 bps med halvårsåterställning. Vid tidpunkten för emissionen av sådana obligationer var Euribor-räntorna på sex månader 2,15%. Således kommer Axon international att betala 2,65% ränta till sina investerare. Efter sex månader sjunker Euribor-räntorna på sex månader till 2% och axon international kommer faktiskt att betala 2,50%. Förändringen av Euribor-räntorna påverkar således räntekostnaderna för företag och även avkastningen för investerare som investerar i instrument som är riktmärkta mot Euribor.

Exempel 2

Låt oss ta ytterligare ett exempel på hur Euribor-räntor används i derivatkontrakt och deras konsekvenser.

Zero Bank, med huvudkontor i Italien, ingick ett ränteswapavtal med en bank med ett nominellt belopp på 50 miljoner dollar. Zero Bank är den fasta betalaren och en bank är den flytande räntebetalaren. Nollbanker tror att den rörliga räntan, dvs. de kommer att öka under perioden, och som sådan bestämde sig för att betala kuponger med fast ränta på 1,5% betalas kvartalsvis mot mottagande av 3-månaders Euribor-räntor plus 20 bps. Den nuvarande räntan vid tidpunkten för upprättandet av kontraktet var 1,3% för att vara densamma för båda bankerna utan vinst utan förlust. Om nu Euribor-räntorna i slutet av nästa kvartal ökar till 1,5%, kommer nollbanker att betala en fast ränta på 1,50% och få 1,70. Euribors räntor påverkar således inte bara bankernas dagliga utlåning utan påverkar också de stora exponeringar utanför balansräkningen som bankerna har med varandra.

Fördelar

Några av fördelarna är följande:

• Den första och främsta fördelen med Euribor är fastställandet av prissättningen av alla våra rörliga lån och inlåning. Lån och inlåning är kopplade till Euribor-räntor och förändringar i dessa räntor påverkar direkt utlånings- och inlåningsräntorna.
• Euribor-ränteutvecklingen kan hjälpa till att identifiera rörelsen av räntor, som kan användas för olika analytiska ändamål och möjliggöra penningpolitiken och göra det möjligt för centralbanker att fatta bättre politiska beslut.

Nackdelar

En av de största nackdelarna som gång på gång har uppstått är det samarbete och manipulation som observerats av panelbanker som påverkar fastställandet av rättvisa och transparenta Euribor-räntor.

Viktiga punkter

• Euribor-räntan är den takt som bankerna är villiga att låna ut, och denna ränta kan vara högre eller lägre än Euribor-räntan och behöver inte nödvändigtvis vara densamma. Den andra termen, som är mindre populär men används i synk med Euribor är Euribid, vilket är den takt som banken är villig att låna från varandra. Det är alltså den erbjudna räntan, och Euribid är budräntan.
• De fastställer räntorna för osäker och osäker upplåning mellan banker för löptider från en vecka till ett år. För övernattning används låntagning av ESTER (Euro Short Term Rate).

Slutsats

Det är en viktig referensränta som beräknas och bestäms av ett oberoende organ och fungerar som en viktig måttstock för att fastställa finansieringskostnaderna för banker i euroområdet. En ökande trend i Euribor-räntorna är ett tecken på ökande kostnader, vilket har ringeffekter och påverkar hela kreditcykeln och det resulterande ekonomiska systemet.