Vad är nuvärdet av evigheten?
Evighet kan definieras som inkomstflödet som individen får under oändlig tidsperiod och dess nuvärde kommer fram genom att diskontera identiska kassaflöden med diskonteringsräntan. Här är kassaflödet oändligt men nuvärdet uppgår till ett begränsat värde.
Förklaring
Evighet är en serie av kassaflöden som har en oändlig livslängd, och en sådan inkomstström växer med en proportionell ränta. Kassaflödet ska vara identiskt.
Formeln är i grunden härledd från utdelningstillväxtmodellen. Formeln försöker bestämma terminalvärdet för identiska kassaflöden. Därför kan nuvärdet av kassaflödena vid grunduttryck härledas enligt följande: -
Nuvarande värde = D / (1 + r) + D x (1 + g) / (1 + r) 2 + D / (1 + r) + D x (1 + g) 2 / (1 + r) 3….
Nuvarande värde = D / r
Nuvärdet av evighetsformeln
Formeln uttrycks enligt följande: -
PV of Perpetuity = ICF / rHär,
- De identiska kassaflödena betraktas som CF.
- Räntan eller diskonteringsräntan uttrycks som r.
Om evigheten växer med en konstant tillväxttakt skulle den uttryckas som beskrivs nedan: -
PV of Perpetuity = ICF / (r - g)Här,
- De identiska kassaflödena betraktas som CF.
- Räntan eller diskonteringsräntan uttrycks som r.
- Tillväxthastigheten uttrycks som g.
Hur man beräknar evighetens nuvärde?
För att beräkna att den endast har en diskonteringsränta bör följande steg utföras som visas nedan: -
Steg 1 - Välj det finansiella instrumentet eller tillgången som ger hållbara oändliga kassaflöden under hela livscykeln. Sådana finansiella tillgångar eller instrument kan vara uthyrning av bostadsfastigheter, uthyrning av kommersiell fastighet, preferensaktier och obligationer.
Steg # 2 - Bestäm sedan identiska kassaflöden eller inkomstflödet.
Steg # 3 - Bestäm sedan diskonteringsräntan.
Steg 4 - För att komma fram till evighetens PV, dela kassaflödet med det resulterande värdet som bestämdes i steg 3.
För att beräkna PV för den evighet som har diskonteringsränta och tillväxttakt bör följande steg utföras som visas nedan: -
Steg 1 - Välj det finansiella instrumentet eller tillgången som ger hållbara oändliga kassaflöden under hela livscykeln. Sådana finansiella tillgångar eller instrument kan vara uthyrning av bostadsfastigheter, uthyrning av kommersiell fastighet, preferensaktier och obligationer.
Steg # 2 - Bestäm sedan identiska kassaflöden eller inkomstflödet.
Steg # 3 - Bestäm sedan diskonteringsräntan.
Steg # 4 - Bestäm sedan tillväxttakten, om någon, motsvarande de oändliga kassaflödena.
Steg 5 - Bestäm sedan skillnaden mellan diskonteringsräntan och tillväxttakten.
Steg 6 - För att nå fram till nuvärdet av evigheten, dela kassaflödet med det resulterande värdet som bestäms i steg 5.
Exempel
Exempel 1
Låt oss ta exemplet med ett handelsföretag. Verksamheten avser att få en inkomst på 120 000 dollar för oändlig tid. Kostnaden för kapital för verksamheten är 13 procent. Kassaflödet växer proportionellt med 3 procent. Hjälp ledningen att bestämma det.
Lösning
Beräkning av PV av evighet
- = $ 120 000 / (13% - 3%)
- = 1 200 000 dollar
Exempel 2
Låt oss ta exemplet med en enskild investerare som äger föredragna aktier i företaget ABC. Verksamheten avser att dela ut föredragna utdelningar på $ 20 per aktie för oändlig tid. Avkastningskravet för investeraren är 8 procent. Kassaflödena växer proportionellt med 2 procent. Investeraren innehar för närvarande 200 aktier i bolaget ABC. Hjälp investeraren att bestämma det. Beräkna det totala värdet av utdelningsintäkterna enligt nedan: -
Lösning
Utdelningens totala värde
Det totala värdet av utdelning = Föredragen utdelning per aktie x antal aktier
- = $ 20 x 200
- Totalt utdelningsvärde = $ 4000
Beräkning av PV av evighet
- = $ 4 000 / (8% - 2%)
- = $ 66,666.67
Exempel # 3
Låt oss sedan ta exemplet på donationsschemat. Systemet avser att ge en inkomst på 320 000 dollar för oändlig tid. Avkastningskravet är 10 procent. Hjälp investeraren att bestämma det?
Lösning
Beräkning av nuvärdet av evigheten
- = 320 000 $ / 10%
- = $ 3 200 000
Användningar
- Evigheten används normalt i föredragna lager.
- De föredragna aktierna tenderar att ge fast utdelning under hela företagets livscykel.
- Eftersom evigheten är ett oändligt belopp hjälper dess nuvärde att nå ett värde som har en begränsad mängd.
- Evigheten har också sina tillämpningar inom fastigheter.
- Om fastigheten ger en hållbar inkomstflöde härleds nuvärdet med förhållandet mellan en evighetens nuvärde.
- Dessutom bildar evighetens PV grunden för flera donationsscheman och pensionsplanering.
- Utdelningsplaner är planer för ekonomiskt skydd som ger ekonomiskt skydd och tillgodoser en omfattande sparplan.
- Sådana system kan, om de planeras ordentligt, ge en fast inkomstström för oändlig tid.
Slutsats
Evigheten är identiska kassaflöden som tas emot för oändlig tid. PV för sådana inkomstströmmar härleds genom att dividera genom en diskonteringsränta och kallas som nuvärdet av en evighet. Den evighet som bestäms genom diskonteringsräntan kan variera om finansanalytikern ändrar diskonteringsräntan på periodiska nivåer.
