Vad är implicit volatilitet i alternativ?
Underförstådd volatilitet hänvisar till mätvärdet som används för att veta sannolikheten för förändringar i priserna för den aktuella säkerheten enligt marknadens synvinkel och enligt formeln Implicit volatilitet beräknas genom att sätta marknadspriset på alternativ i Black-Scholes-modellen.
Förklaring
Underförstådd volatilitet (IV) mäter sannolikheten för prisförändringen på ett värdepapper och hjälper investerare där deras investering kommer att röra sig i framtiden genom att prognostisera utbud & efterfrågan och rörelsen av värdepriset, vilket i sin tur hjälper till att förstå priset på optionskontrakt. Den är baserad på vissa faktorer (som inkluderar marknadsförväntningen om värdepapprets pris) som påverkar priset på ett värdepapper och uttrycks vanligtvis i procent av aktiekursen, vilket indikerar standardavvikelse som avser en viss tidsperiod. Symbolen som används för att beteckna underförstådd volatilitet är σ (sigma).
Om marknadsförväntningarna stiger eller efterfrågan ökar, ökar den underförstådda volatiliteten, vilket i sin tur ökar optionskursens komponent. Omvänt, om marknadsförväntningarna sjunker eller efterfrågan på värdepapper sjunker, minskar också den underförstådda volatiliteten och resulterar i en minskning av optionskomponenten. Den är beroende av marknadskonsensus och visar marknadsutsikterna.
Implicit volatilitetsexempel
Pixer LLP-aktier handlas för närvarande till $ 50 per aktie på marknaden. Antag att marknaden antar att priset på aktien kommer att stiga, vilket kommer att resultera i en ökad efterfrågan på aktierna. Eftersom efterfrågan på aktierna ökar kommer den implicita volatiliteten att öka, vilket kommer att göra premien för optionen mycket högre.
Låt oss anta att den implicita volatiliteten för detta lager är 20%. Det lägsta priset på ett års tid var $ 32 och det högsta samma år var $ 64. Marknaden förutspår att priset ska röra sig inom 20%.
- 20% av $ 50 och uppåt är $ 60
- 20% av $ 50 nedåt är $ 40
Marknaden antar att priset på aktien i slutet av året kommer att ligga mellan $ 40 och $ 60. Enligt teorin antar 68% av marknaden att priset ligger inom det ovan nämnda intervallet, medan de återstående 32% av marknaden tror att priset kommer att falla antingen under $ 40 eller gå över $ 60.
Som investerare kan man, när man tittar på siffrorna, anta den lämpligaste strategin av investeraren för att skörda ut maximala vinster från sin investering. Dessa beräkningar är dock baserade på marknadskonsensus och är inte idiotsäkra och kan leda till förlust av investeringar för investeraren. Men när man tittar på siffrorna kan man göra ett avgörande steg för vilken strategi som måste antas för en viss säkerhet. Marknaden rör sig kanske inte som förväntat av marknadskonsensusen, vilket ses i många tidigare händelser där marknaden beter sig helt annorlunda än vad marknadsaktörerna förväntar sig att göra.
Fördelar
- Optionspriser bestäms på grundval av underförstådd volatilitet.
- Den mäter osäkerheten om eventuella förändringar i säkerhetspriset på grundval av marknadssentimentet.
- En investerare eller en näringsidkare kan formulera sin handelsstrategi på grundval av analysen av en options underförstådda volatilitet.
- Det hjälper till att förstå om prisrörelsen blir för hög eller låg, vilket ger investerarna en uppfattning om hur mycket de ska investera i säkerhet.
Nackdelar
- Underförstådd volatilitet anger inte i vilken riktning säkerhetspriset kommer att röra sig. Det visar bara om flytten blir hög eller låg.
- Alla nyheter som rör säkerhet kan påverka den underförstådda volatiliteten, vilket gör den känslig för oförutsedda händelser.
- Grunderna beaktas inte vid beräkning av underförstådd volatilitet och baseras på priser, utbud & efterfrågan och tidsvärde.
- Mycket beroende av marknadskonsensus och kan leda till felaktigt beslutsfattande i strategier och därmed leda till förlust av investeringar.
Viktiga punkter
- Underförstådd volatilitet visar inte om prisrörelsen kommer att vara positiv eller negativ.
- Hög implicit volatilitet innebär att det kommer att bli en stor prissvängning. Det kan antingen röra sig högre uppåt eller mycket lågt i nedåtgående riktning eller kan svänga för mycket mellan båda ändarna.
- Låg underförstådd volatilitet innebär att prissvingningen blir minimal.
- Det skiljer sig från historisk volatilitet, som mäter volatiliteten på grundval av historiska data.
Slutsats
- Det är ett mått på förändringen i priset på ett värdepapper inom en snar framtid.
- På en baisseartad marknad är det högt eftersom investerare antar att priset på värdepapper kommer att falla, medan det på en hausseartad marknad är lågt eftersom investerare antar att priset kommer att stiga i framtiden.
- Det spelar en viktig roll för att besluta om prissättning av alternativ.
- Vid beräkning av underförstådd volatilitet är de avgörande faktorerna efterfrågan och utbudet och tidsvärdet.
- Black-Scholes - Merton-modellformeln kan användas för att beräkna den underförstådda volatiliteten genom att använda omvända beräkningar om alla andra värden är tillgängliga.
- Det mäts utifrån det allmänna konsensus på marknaden tillsammans med vissa parametrar och kan visa sig vara en felaktig förutsägelse av prisrörelsen.
