Topp 20 Hedge Fund Intervju Frågor och svar - WallstreetMojo

Innehållsförteckning

Hedge Fund Intervju Frågor och svar

Hedge Fund Intervju Frågor och svar

I den här artikeln tar vi de 20 främsta frågorna och svaren på Hedge Fund-intervjuer och hjälper dig att svara rätt på dessa frågor.

Vi har delat upp denna intervjuguide i tre delar -

Del 1 - Hedgefondintervju - Grundläggande frågor och svar
Del 2 - Hedge Fund Structure Intervju Frågor och svar
Del 3 - Intervjufrågor och svar om hedgefondstrategi

Hedgefondintervju - grundläggande frågor och svar

Hedge Fund Intervju Fråga nr 1 - Vad förstår du av en Hedge Fund?

Svar: En hedgefond är en pool av investeringar där investerare bidrar med en summa pengar som förvaltas av en hedgefondförvaltare. Denna chef kommer i sin tur att ytterligare distribuera dessa medel för att maximera deras avkastning. Konceptet liknar fonder men är relativt mer aggressivt när det gäller att maximera avkastningen.

Fråga nr 2 - Ange några skillnader mellan hedgefonder och fonder?

Svar:

Hedgefonder	Fonder
Dessa medel är inte särskilt reglerade.	De är reglerade
Strategierna är mycket aggressiva och är inte nödvändigtvis begränsade till en viss sektor eller produkt	Strategierna är i allmänhet begränsade till investeringar på aktiemarknaden och till och med till en viss bransch.
De är i allmänhet riktade till HNI och andra storskaliga investerare på grund av investeringens enorma biljettstorlek.	Det är inriktat på privatinvesterare, och investeringens minsta storlek är också relativt mindre.

Du kan också lära dig fonder här.

Hedgefondintervju Fråga nr 3 - Varför rekommenderas inte hedgefonder för småskaliga privatinvesterare?

Svar: Hedgefonder har vanligtvis en minsta investeringsstorlek på cirka 10 miljoner dollar med riskaptit att förlora hela pengarna om en sådan situation uppstår. Fondförvaltaren är involverad som partner i en sådan investering, men man måste fortfarande ha en stor riskaptit.

En annan anledning är att eftersom hedgefonder kan involvera flera och komplexa strategier för att maximera avkastningen blir det svårt för investerare att förstå och hålla reda på dem.

Fråga nr 4 - Berätta något om 2/20-regeln?

Svar: 2/20 är en kompensationsstruktur som används av hedgefondförvaltarna baserat på hedgefondens resultat. Denna fras kommer att fokusera på hur hedgefondförvaltarna tar ut en platt 2% av det totala tillgångsvärdet som förvaltningsavgift och ytterligare 20% på den totala vinsten som har intjänats. Således är förvaltningsavgiften en obligatorisk avgift, vilket är väsentligt för att driva fonden, och prestationsavgifter tilldelas fondförvaltaren för att få mer än fondens värde.

Fråga nr 5 - Vilka är fördelarna med att investera i hedgefonder?

Svar: Några av fördelarna med sådana investeringar är:

Konsistensen av prestanda : Eftersom förvaltarna inte är begränsade i valet av investeringsstrategier och har förmågan att göra investeringar i vilken klass eller vilket instrument som helst, kan de rikta sig till en jämn och absolut avkastning. Fokus behöver inte begränsas till att överträffa riktmärket.
Låg korrelation : Eftersom en rad investeringsstrategier / finansiella instrument används och de har förmågan att tjäna pengar under både stigande och fallande förhållanden kan fonder generera avkastning som har liten korrelation med traditionella investeringar.
Downside Protection : Hedgefonder söker skydd mot sjunkande marknader genom att använda olika säkringsstrategier och kan innebära större diversifiering och aktiv tillgångsallokering.

Fråga nr 6 - Kan du förklara begreppet Teckning / inlösen med avseende på hedgefonder?

Svar: Teckning avser det investeringsbelopp som en investerare gör för att vara en del av hedgefonden.

Återlösning är å andra sidan det belopp som likvideras och betalas tillbaka till investeraren på grund av att hedgefonden lämnas eller likvidationen av fonden.

I båda fallen betalas inte hela beloppet ut i en enda hink utan sprids ut i delar för att smidiga medel ska kunna flyttas. Tydlighet angående detsamma ges i erbjudandememorandumet (OM). Inlösen kan ta allt från 15 till 180 dagar.

Hedge Fund Structure Intervju Frågor och svar

Fråga nr 7 - Vad är en Master-Feeder-struktur i hedgefonder?

Svar: En master-feeder-fond är en standardstruktur som används av fonderna för att slå samman skattepliktiga och icke-skattepliktiga investeringar som samlas in i ett centraliserat fordon som kallas Master Fund. Således görs tillgångarna till separata Feeder-fonder; den ena är för USA-baserade investerare och den andra för icke-USA-baserade investerare. Detta belopp konsolideras sedan i den masterfond från vilken portföljinvesteringarna och handeln sker. Matarfonden köper aktierna i "Maser Fund" som aktierna i något annat företag. I sin tur får den alla inkomster från masterfonden, inklusive räntor, vinster och utdelningar.

Ta också en titt på Hur fungerar en hedgefond?

Hedge Fund Intervju Fråga # 8 - Hur beräknas NAV?

Svar: Beräkningen omfattar summan av marknadsvärdet för alla värdepapper som innehas av fonden. Således,

Futures (lång och kort) = Futurespris * Partistorlek * Antal kontrakt

Köpta optioner = Betalda optioner * Lotstorlek * Antal kontrakt

Sålda alternativ = Marknadspris för underliggande * Partistorlek * Antal kontrakt.

I händelse av någon annan derivatexponering föreslås denna exponering beräknas som det teoretiska marknadsvärdet för kontraktet.

Partistorleken är den kvantitet som krävs för att köpas och passar partiet som erbjuder att köpa eller sälja det. Till exempel köper man ett optionskontrakt i en storlek på säg 50.

Fråga 9 - Vad känner du till Side-pocket Funds?

Svar: Dessa är separata medel för lagring av illikvida värdepapper från andra likvida placeringar av fonderna. Sådana fonder är inte tillgängliga för alla investerare och är vanligtvis för investerare vid tidpunkten för skapandet. Investeringen förblir vanligtvis låst tills dessa värdepapper likvideras. Värdet på dessa värdepapper kanske inte heller är tillgängligt och därför kan värderingen göras till anskaffningsvärde och hållas platt. Man kan också använda priser enligt Bloomberg.

Fråga nr 10 - Har hedgefonder en låsningstid?

Svar: Ja, hedgefonder har en inlåningsperiod, men varaktigheten varierar från en fond till en annan. I allmänhet beror det på investeringsstrategin. Om förvaltaren anser att det tar ett år eller två för investeringarna att öka värdet, kan detsamma hållas som en inlåsningsperiod under vilken investerarna inte kan ta ut det investerade beloppet. Normalt har en inlåsningsperiod på 3 år observerats i de flesta fonder.

Hedgefondintervju Fråga nr 11 - Har hedgefonder en återbetalning?

Svar: Ja, hedgefonder kan ha en avsättning för återbetalning varigenom den begränsade partnern får återkalla utdelning eller redovisat belopp som betalats under fondens livstid på tidigare portföljinvesteringar för att normalisera avkastningen enligt den utlovade / ursprungligen överenskomna procenten. Det är inte nödvändigtvis hela beloppet som måste återkallas, utan en bestämmelse specificeras genom vilken hedgefondförvaltaren återkallar en del av beloppet.

Clawback

Fråga nr 12 - Vad är en fond?

Svar: Det är en fond som i sin tur investerar ytterligare i andra hedgefonder. Fördelen här är att en investerare får smak av flera hedgefondstrategier och diversifiering. De är strukturerade som ett kommanditbolag som erbjuder fördelen med begränsade skulder till investerarna. Fondförvaltaren är ansvarig för att genomföra due diligence och interagera med alla olika fondförvaltare för att öka avkastningen för investerarna och se till att investerarnas minimimedverkan krävs. Den enda nackdelen är att ytterligare ett avgiftslager blir involverat, inklusive förvaltningsavgifterna från FOF och de underliggande fonderna.

Lär dig också mer om fondens fond här.

Fråga # 13 - Vilken betydelse har ett erbjudandehandbok?

Svar: Ett erbjudandememorandum är som ett hedgefondsprospekt. Det är ett juridiskt dokument som anger målen för hedgefonden, risker, villkor och villkor för fonden. Alla detaljer anges minutiöst i OM. Följaktligen nämns den blivande investeraren om upprättandet och strategier som förvaltaren ska anta. Den minsta investering som krävs och riskaptiten anges tydligt i OM och bör studeras av investeraren innan beslut fattas. Detaljerna om likvidations- och återbetalningsbestämmelser visas också i samma.

Fråga # 14 - Vilka enheter innehåller en inhemsk fondstruktur?

Svar: Enheterna som ingår i en inhemsk fondstruktur är:

Ett kommanditbolag som fondens enhet
Ett LLC (aktiebolag) som agerar som investeringsansvarig och generalpartner. Det bildas i fondsponsorns jurisdiktion. Det är också möjligt att Investment Manager och GP skapas som två olika enheter.

Investerare blir LP för fonden och hela handelsaktiviteten äger rum inom fondenheten. Förvaltningsavgiften och prestationsersättningen betalas till Investment Manager / GP.

Ta också en titt på de viktigaste skillnaderna mellan LP och GP.

Hedge Fund Strategy Intervju Frågor och svar

Fråga # 15 - Vad är en lång / kort kapitalstrategi?

Svar: Det är en av de mest vaniljstrategier som antagits av de flesta hedgefonder där investerarna går långt och kort i två konkurrerande företag i samma bransch baserat på deras respektive värderingar. Den kombinerade portföljen skapar fler möjligheter för aktiespecifika vinster och minskar marknadsrisken eftersom köp och försäljning kan erbjuda vinster, och i värsta fall kommer åtminstone att kompensera förlusterna. Det är en satsning med låg risk och som anses vara en förlängning av parhandeln.

Hedgefondintervju Fråga nr 16 - Ange några av de produkter som hedgefonden normalt gör sina investeringar i?

Svar: Hedgefonden är fri att göra investeringar i alla finansiella instrument, men det beror i allmänhet på den strategi den antar. Normalt kommer investeringen att vara i:

Aktier
Forwards & Futures
alternativ
Obligationer
Byt kontrakt
REIT (Real Estate Investment Trust)
Valutahandel för att dra nytta av förändringen i valutapriser
Privata placeringar av aktier

Fråga 17 - Vilka är skillnaderna mellan vidarebefordran och framtida kontrakt?

Svar: Både terminer och terminer är finansiella kontrakt men har vissa skillnader:

Futures	Framåt
Handlas på en börs	Handlas över disk (OTC)
Växelcleanern fungerar som motpart till båda parterna. Detta minskar risken för motparten. Skyldigheten kan också överföras till en annan part.	Ingen sådan mekanism för utbyte och avtal är endast mellan berörda parter.
Positioner markeras för att marknadsföras dagligen med marginaler som deltagarna måste upprätthålla regelbundet.	Betalning vid leverans, vinsten eller förlusten realiseras först vid avvecklingstidpunkten. Kreditexponeringen fortsätter att öka. Således är förlust till följd av fallissemang viktigare.

Ta också en titt på den här detaljerade guiden till skillnader mellan Futures och Forwards.

Hedge Fund Intervju Fråga nr 18 - Vilka är några av riskerna med derivat?

Svar: De risker som är förknippade är:

Marknadsrisk, som uppstår på grund av kursrörelser som påverkar aktiemarknadens rörelse.
Motpartsrisk är förknippad med någon av parterna som inte betalar avtalet.
Likviditetsrisk där investerare stänger derivatpositionerna före förfall. Detta kan få parterna att skilja sig från sin likviditet före vad som förväntades.
Prissättning eftersom det är komplicerat att bestämma priset på den underliggande säkerheten.

Läs också mer om hedgefondsrisker här.

Hedge Fund Intervju Fråga nr 19 - Hur kan man lita på fondförvaltaren att förbättra sin avkastning?

Svar: Fondförvaltaren är i många fall huvudpartnern till hedgefonden och kommer också att göra en betydande investering i bolaget. På detta sätt är de inte bara investerare i fonden utan kommer också att ha obegränsat ansvar om fonden måste stängas och likvideras. Således, om det finns en förlust, kommer fondförvaltaren också att möta samma och kommer därför att göra verkliga ansträngningar för att öka fondens värde.

Fråga nr 20 - Vad förstås av alternativet In The Money (ITM), Out of the Money (OTM) och At the money (ATM)?

Svar: ITM är när lösenpriset på köpoptionen handlas under marknadspriset för det underliggande. Om säljoptionen överstiger marknadspriset för det underliggande är det också ITM. Det är bara en indikation på att valet är värt att utöva.

OTM är för att beskriva ett köpoption med lösenpriset högre än marknadspriset för den underliggande tillgången. En säljoption med ett lösenpris som är lägre än det underliggande marknadspriset.

ATM är en situation där lösenpriset för en option är identisk med kostnaden för den underliggande säkerheten. Denna situation gäller både samtal och säljalternativ.