Vad är motpartsrisk?
Motpartsrisk avses risken för potentiella förväntade förluster som skulle uppstå för en motpart på grund av fallissemang på eller före derivatkontraktets löptid av en annan motpart till sådant derivatkontrakt. Det är vanligt i alla typer av transaktioner när de genomförs via en central motpart eller om handeln utförs på OTC-marknaden. dock är riskkvantiteten relativt mycket hög när det gäller OTC-derivatkontrakt.
Exempel på motpartsrisk
Exempel 1
ABC Bank investerade i de icke-konvertibla förlagslånen för ray-bostadsfinansiering, som har en löptid på tio år och betalar en halvårskupong på 5% per år. Om ray bostadsfinansiering inte betalar kupong och huvudbelopp är risken för ABC Bank motpartsrisk.
Exempel 2
Alpha bank ingick ett ränteswapavtal (IRS) med beta-banken för att betala en fast ränta på 5% på ett nominellt belopp på 25 miljoner dollar som betalas halvårsvis och få en rörlig ränta baserad på 6-månaders LIBOR.
För att ta hänsyn till risken med ett sådant IRS-kontrakt måste Alpha-bank beräkna sin exponering som standard genom en metod som kallas den nuvarande exponeringsmetoden, som baseras på derivatkontraktets löptid, typ av kontrakt (ränta eller valuta motpartens kreditbetyg, dvs. Beta-banken, och måste följaktligen behålla ett visst kapital som avsättning för den fallissemang som uppstår till följd av sådan motpartsrisk.
Låt oss göra beräkningar baserade på vissa hypotetiska data.
Således är 0,38 miljoner dollar det belopp som avsättningen alfa-banken kommer att stå för motpartsrisken som uppstår genom att ingå ett ränteswapavtal med beta-banken.
Hur man minskar det?
- Ett av de mest effektiva sätten att minska motpartsrisken är att endast handla med högkvalitativa motparter med hög kreditvärdighet som AAA etc. Detta säkerställer bättre CRM och minskar risken för framtida förluster.
- Nettning är ett annat användbart verktyg för att minska denna risk. Vanligtvis är det flera affärer som genomförs av det finansiella mellan dem, till exempel mellan två motparter. Det kan finnas olika; vissa kommer att ha ett positivt värde (MTM-förstärkning) och andra kommer att ha ett negativt värde (MTM-förlust). Genom att netta sådana positioner kan förlusten minskas drastiskt och motpartsrisken kan minskas avsevärt.
- Säkerhet är ett annat användbart verktyg för att minska denna risk och innebär att säkerheter av hög kvalitet placeras som kontanter eller likvida värdepapper, vilket minskar nettoexponeringen.
- Diversifiering är ett annat praktiskt verktyg för att minska om inte nödvändigtvis för att eliminera risken. Genom att handla med flera motparter kommer det inte att finnas en enda motpart med betydande exponering, vilket underlättar en enda motpart.
- Denna risk är att flytta från bilaterala affärer till centraliserade affärer. Alla transaktioner genomförs med en central motpart (som börser och clearinghus), vilket eliminerar den specifika risken men ger upphov till systematisk risk.
Betydelse
Detta är mycket viktigt och går utöver kreditrisken och är vanligt i de flesta transaktioner som genomförs.
# 1 - Repotransaktioner
Detta är kortfristiga handelsavtal mellan finansinstitut, som vanligtvis är säkrade med likvida säkerheter där hårklippning används för att mildra motpartsrisken.
# 2 - OTC-derivat
Som nämnts ovan är detta bilaterala transaktioner mellan två motparter och har oftast form av ränteswappar (IRS).
# 3 - Forex Forwards
Sådana kontrakt är vanligtvis för längre perioder och innebär ett byte av teoretiska belopp och medför en hög mängd motpartsrisk.
Jämförelse mellan motpartsrisk och kreditrisk
| Uppgifter | Motpartsrisk | Kreditrisk | ||
| Menande | Detta härrör också från oförmåga eller underlåtenhet att göra en betalning; mängden exponering är dock inte förutbestämd. | Kreditrisk är möjligheten till förlust på grund av fallissemang på grund av oförmåga eller ovilighet hos en låntagare att fullgöra sitt ansvar. I detta fall är förlustmängden förutbestämd. | ||
| Omfattning | Det är mest relevant på derivatmarknader och särskilt OTC-handel. | Kreditrisken finner sin relevans i lån och förskott från banker och finansinstitut. | ||
| Delmängd | Detta är en delmängd av kreditrisk. | Det inkluderar också motpartsrisk. | ||
| Exponering | Riskexponering på konto varierar beroende på MTM-positionen på standarddatumet. | Kreditrisksexponeringen är oftast förutbestämd och varierar inte. |
Slutsats
Detta är en betydande risk som måste övervakas och involverar komplex beräkning på grund av dess inneboende komplexitet och flera faktorer. Det kan observeras i derivatinstrument, som i sig är i ständig utveckling, vilket ökar dess komplexitet. Finansinstitut, inklusive banker, har en massiv ställning i derivatexponering, vilket lockar motpartsrisk och måste hantera den effektivt. Tidigare händelser har visat att denna risk har katastrofal inverkan på de globala finansmarknaderna.
