Sandbagging (definition) - Hur fungerar det i M&A & Startups?

Vad är Sandbagging?

Sandbagging är en strategi för att sänka ned företagets förväntningar eller en individs styrka för att relativt sett producera större resultat än vad som egentligen beräknas som när företagsledningen förvisso försämrar aktieägarens förväntningar genom att ge vägledning som ligger långt under från vad de vet är realistiskt möjligt .

Förklaring

Det är ett verktyg som används av företag för att ställa förväntningarna på deras ekonomiska resultat för att hålla sig låga. När företaget presterar bra eller överträffar förväntat, ses det som om företaget har överpresterat och därigenom gjort investerare nöjda.

• Företaget gör detta genom att kontrollera investerarnas förväntningar genom analytikerapporter, mediarapporter, oberoende analyser, pressmeddelanden etc.
• Genom att sänka aktieägarens förväntningar skapar företaget ett säkert intervall för sig själv. Det har sänkt förväntningarna och kan överprestera och få ytterligare förtroende för sin verksamhet från alla aktieägare. Det resulterar i ett ökat aktiekurs i företaget, vilket i sig är mycket fördelaktigt för företagets ekonomiska hälsa.
• Därför är sandpåse ett mycket viktigt verktyg som används för att förhindra en plötslig förändring av investerarnas förväntningar, vilket kan störa företagets ekonomiska hälsa och orsaka betydande fluktuationer i aktiekursen.

Hur fungerar Sandbagging för ett aktiekurs?

Låt oss säga att det finns ett visst företag, ABC Ltd, som har sin analytikerrapport planerad att släppas om några veckor. Företaget beslutar att använda detta som ett verktyg för att kontrollera aktieägarnas förväntningar.

De använder den här metoden genom att be sina egna analytiker att göra en prognos om en stabil tillväxt för företaget i sina rapporter. Däremot är verkligheten att företaget har tjänat vinster med två siffror under det senaste året.

Aktieägarnas förväntningar ligger kvar och i linje med vad företaget ville ha. När företagets faktiska resultat, som anges i årsredovisningarna, visar sig vara en tillväxt över genomsnittet, är aktieägarna glada eftersom resultaten överträffade sina förväntningar. Det leder till en ökning av aktiekursen.

Tillämpningar av Sandbagging

# 1 - Sandbagging av nystartade företag

En nystartad verksamhet startas i syfte att vara framgångsrik och ge bättre resultat än förväntat för de investerare som har visat tro på verksamheten.

• Med tanke på att initiala investerare i nystartade företag har investerat en betydande mängd medel i verksamheten, skulle de förvänta sig ett bra resultat. Det är viktigt eftersom start-upens resultat under de första åren gör det möjligt för investerarna att fatta beslut om huruvida de ska fortsätta att inneha företagets aktier eller inte. Det motiverar nystartade företag att använda sandbagging-strategin för att få aktieägarnas förtroende och hålla dem nöjda.
• Start-ups använder detta verktyg genom att ge resultatuppdateringar och uppskattningar nedan vad de hoppas kunna uppnå i framtiden. Följaktligen, när de faktiska resultaten beträffande företagets resultat kommer ut, får det cheferna och företaget att se ut som om de överpresterade och gick utöver aktieägarens förväntningar.
• Startups använder sandbagging inte bara för att vinna förtroende hos befintliga aktieägare utan också för att locka potentiella investerare. När potentiella investerare har observerat en konsekvent överprestanda i uppstarten, skulle de också vara intresserade av att investera sina medel i en lovande affärsmöjlighet.

# 2 - Sandbagging i M & A-erbjudanden

I ett fusions- och förvärvsavtal mellan det förvärvade företaget och det förvärvande företaget innehåller köpeavtalet en klausul om pro-sandbagging.

• Denna pro-sandbagging-klausul skyddar i princip köparens eller det förvärvande företagets intresse. I ett sådant fusions- och förvärvsavtal förväntas säljaren eller det förvärvade företaget lämna ut all korrekt information relaterad till fusionen eller förvärvet av företaget.
• Det finns dock en möjlighet att säljaren slutar utesluta den viktiga information som borde ha lämnats ut till köparen eller det förvärvande företaget. I vissa fall kan denna information medvetet döljas av säljaren.
• Enligt pro-sandbagging-klausulerna har köparen eller det förvärvande företaget rätt att återkräva de potentiella förluster som uppkommit på grund av den information som doldes av säljaren vid affären.
• Till exempel, under due diligence, är det möjligt att köparen stöter på en viss information som strider mot vad som har avslöjats av säljaren. I en sådan situation har köparen möjlighet att återkräva eventuella förluster från säljaren efter avslutad transaktion.

Slutsats

Sandbagging kan verka som ett effektivt verktyg i olika scenarier, som nämnts ovan, men väldigt få företag kan fortsätta använda denna strategi under en längre tid. När det gäller företag som ger lägre prognoser än förväntat om sina intäkter eller intäkter kommer de att överträffa konsekvent. Det kommer att leda till att aktieägare och potentiella investerare anpassar sina förväntningar i linje med företagets faktiska resultat och kommer att börja ignorera de offentliga tillkännagivandena om förväntade eller sandpåse resultat och intäkter.