Vad är aktiemarknadsbubblan?
Aktiemarknadsbubbla är de fenomen där priserna på företagens aktier inte återspeglar företagets grundläggande position och på grund av detta finns det en klyfta mellan den reala ekonomin och den finansiella ekonomin orsakad antingen på grund av irrationell överflöd på marknaden deltagare eller på grund av flockmentalitet eller någon annan liknande anledning. I denna situation är aktiekurserna uppblåsta och kan inte stödjas av företagets faktiska resultat och dess vinster.
Förklaring
Priserna på värdepapper som handlas på aktiemarknaden påverkas av olika anledningar, till exempel införandet av en liberal statlig reglering eller expansiva åtgärder som vidtas av landets centralbank, såsom en sänkning av styrräntan med den federala reserven. Sådana åtgärder uppmuntrar människor att ta ut pengar från ränteinstrument och investera detsamma på den riskfyllda aktiemarknaden i förväntan om högre avkastning. Det förväntas att företagen på grund av sådana policyförändringar skulle fungera bättre och därför kommer deras aktier att stiga.
Sådana förväntningar kanske inte alltid är i linje med den faktiska ekonomiska aktiviteten som äger rum i den reala ekonomin, eftersom dessa åtgärder ibland inte kan öka ekonomin så mycket som möjligt. Sådan marknadsinformation är dock inte alltid fullständig och därför är de finansiella marknaderna inte helt effektiva. Detta innebär att priserna inte förmedlar all information som är tillgänglig offentligt eller privat.
Hur fungerar det?
Nedan följer stegen i utbrottet och inflationen i aktiemarknadsbubblan:
Ovanstående bild visar stegen i bubbelbildningen; låt oss förstå det genom exemplet från dotcom-bubblan 1999:
# 1 - Störande innovation
Internetteknik var en helt ny teknik som skulle modernisera hur världen fungerade. Det såg väldigt lovande ut och därför gick många företag in på den här domänen under perioden 1990-1997 för att dra nytta av denna potentiella nya bransch.
# 2 - Boom
Flera företag såg en första framgångsnivå, och investerarna började flöda i pengarna i hopp om högre avkastning. Detta lockade ännu fler företag till denna sektor som kanske inte hade förmåga att ge en stark prestation men drogs av den blomstrande sektorn. Vidare uppmuntrade skattereformerna och billigare kredittillgänglighet dessa företag att gå in på denna nya marknad. Detta var den tid då Netscape och Yahoo! släppte sina börsintroduktioner.
# 3 - Irrationell överflöd
I detta skede tappar investerarna perspektiv på prestanda och fortsätter att hälla in pengar utan att inse att företagen inte gör sitt, och därför kan den lovande avkastningen kanske inte uppstå alls. Detta ledde till en större skillnad mellan prestations- och avkastningsförväntningar och uppblåste aktiekurserna. Detta var när NASDAQ fyrdubblades och P / E-förhållandena steg över alla gränser.
# 4 - Vinstbokning
- När mataren började inse att de var på väg mot en bubbla började den höja räntorna och finansieringen blev volatil.
- Vidare hade många dubbletter uppstått och det fanns samtal om fusioner bland dem. Misslyckade sammanslagningar ledde till att NASDAQ minskade gradvis.
- Japan, teknikjätten, gick in i en annan lågkonjunktur.
- Investerare började inse att deras förväntningar kanske inte var i linje med resultatet. de började sälja och boka vinster eller acceptera lägre nivåer av förluster så att de kanske inte skulle behöva sälja sin investering till sparsamt pris i framtiden; detta ledde till en korrigering på marknaden där aktiekurserna började falla.
# 5 - Panik
- Globalt började marknaderna bevittna sådana incidenter, och i detta skede såg flera investerare att deras förmögenhet urholkade och gick med i försäljningsrundan.
- Investerare började sälja till vilket pris som helst för att lämna sektorn och spara halsen. Det var den tid då bubblan sprängde och ledde till en marknadskrasch.
- Webbplatser som Pets.com gick ur drift och flera bokföringsskandaler började dyka upp, som Enron och Satyam.
- Vid denna tid de tekniska bestånd förlorade cirka 3/4 : e av sitt värde.
Exempel på aktiemarknadsbubblan
- En av de mest populära bubblorna i 1900-talets historia är kraschen av Wall Street 1929, varefter den stora depressionen inträffade. Detta var den tid då NYSE-aktierna kraschade, vilket ledde till att rikedomar minskade för många investerare; denna krasch följde kraschen på Londons börs och ledde till starten av den stora depressionen.
- WWI hade precis avslutats, och det fanns överoptimism i befolkningen, som migrerade till stadsområden för att hitta högt betalt arbete i den industriella expansionen. Det var mycket höga spekulationer, vilket ledde till en klyfta mellan den faktiska produkten och spekulationerna om detsamma, vilket ledde till att man ignorerade det faktum att stålproduktion, byggnadsaktivitet, bilförsäljning saktade ner medan arbetslösheten ökade.
- Bankers gav enkel kredit som inte kunde stödjas av grundläggande. Dow Jones industriella genomsnitt steg fortfarande högre höjder. Detta var signaler om att bubblan hade blåst upp alltför mycket och skulle sprängas när som helst, vilket ledde till att investerare gick in i en försäljningsrunda, vilket ledde till att aktierna ständigt tappade värde och slutligen ledde till en krasch i oktober 1929.
Orsaker till aktiemarknadsbubblan
Följande är orsakerna till aktiemarknadsbubblan.
# 1 - Wild Speculation
Detta är en av de viktigaste orsakerna som leder till aktiemarknadsbubblor eftersom det är anledningen till att klyftan mellan den finansiella och den reala ekonomin vidgas. När marknadsaktörerna inte är redo att acceptera de utmaningar som den reala ekonomin står inför och fortfarande köper aktierna i företag som underpresterar i en förväntan att de kommer att vinna när dessa företag gör det bra, leder det till inflation i aktiekurser och skapar en bubbla.
# 2 - Billig kredit
När lånen är tillgängliga till mycket låga räntor och centralbankerna fortfarande är på en räntesänkande nivå, kommer det säkert att orsaka en högkonjunktur i de misslyckade tillgångarna framöver eftersom den billiga krediten lånas av även de som inte har för avsikt att faktiskt betala tillbaka det. Därför tvingas sådana låntagare att sälja tillgångar, och detta leder till en minskning av produktionskapaciteten, vilket därigenom signalerar en svagare ekonomi och så börjar aktiekurserna sjunka.
# 3 - Panik
När investerarna börjar inse att den finansiella ekonomin håller på att krascha, börjar panikförsäljningen, människor börjar boka vinster eller begränsa förluster, vilket leder till att aktiepriserna sjunker och detta initierar kraschen i ekonomin och en tid kommer när vissa aktier kan ' inte hitta köpare till och med det lägsta priset.
# 4 - Politiska risker
När de geopolitiska riskerna ökar och människor börjar känna sig osäkra i landet initierar aktiemarknaden doppning och om nödvändiga åtgärder inte vidtas i rätt tid blir kraschen oundviklig.
Konsekvenser av aktiemarknadsbubblan
- Marknadskrasch: Som förklarats ovan kommer det en tid då bubblan blåser ut över tröskeln, och till och med en liten stiftpinne kan spränga den, vilket leder till en krasch på marknaden när rikedom urholkas helt, aktier tappar allt sitt värde och ekonomin går in i lågkonjunkturer.
- Lågkonjunktur: När marknaden kraschar blir det tydligt att ekonomin inte har haft det bra på ett tag och därför sjunker lågkonjunkturen i ekonomin, människor blir uppsagda, stränga åtgärder sätts in. Det blir överhängande för de finanspolitiska och monetära beslutsfattarna. för att öka ekonomin och sätta tillbaka branschen på rätt spår.
- Utbredd missnöje: När ekonomin inte går bra, blir människors besparingar ätna upp och framtiden börjar bli dyster, människor tappar hopp och motivation som leder till instabilitet i ekonomin.
Hur ser man aktiemarknadsbubblor?
Avkastningskurvan är ett populärt verktyg för att analysera den ekonomiska situationen. Om de kortfristiga skuldinstrumenten har en högre avkastning jämfört med den långsiktiga kan vi säga att ekonomin kanske går in i en lågkonjunktur. Om så är fallet och aktiemarknaden fortfarande uppvisar ständiga ökningar, finns det en stor chans att aktiemarknaden upplever en bubbla.
Ovanförklarad avkastningskurva kallas en inverterad avkastningskurva, och det innebär att investerarna är redo att avstå från högre räntor i framtiden eftersom de vill hålla sina investeringar säkra och de har ingen tro på att ekonomin kommer att göra det bra i framtiden. Därför är räntorna på fasta insättningar högre i nuvarande tider, och de kommer att sjunka eftersom efterfrågan kommer att vara högre för sådana instrument så att kostnaden för dessa blir högre, och eftersom räntor och priser är omvänt relaterade, kommer räntorna i framtiden kommer att bli lägre.
Slutsats
Vi kan helt enkelt säga att marknadsaktörerna måste vara medvetna om sektorns resultat innan de ökar sina investeringar i någon sektor och om skillnaden mellan finansiell och real ekonomi inte tas hand om i tid är en bubbla oundviklig och så är en krasch för att när bubblan är för stor kan inga monetära eller finanspolitiska åtgärder hindra den från att spricka.
