Vad är Short Selling?
Short selling är en handelsstrategi som är utformad för att göra snabba vinster genom att spekulera i de fallande priserna på ekonomisk säkerhet och görs genom att låna säkerheten från en mäklare och sälja den på marknaden och därefter återköpa säkerheten när priserna har fallit. Det intressanta med detta fenomen är att en näringsidkare kan sälja en aktie eller en tillgång även om han inte äger den i sin portfölj. Det sker mestadels på finansiella instrument som handlar på finansmarknader, råvaror och valutamarknader.
Hur man säljer ett lager kort? (Steg)
Mekanismen för kortförsäljning innefattar tre grundläggande steg:
- Steg 1 - Du lånar aktier från din mäklare genom att betala en liten avgift. Mäklaren kan ordna dessa aktier genom att kontakta stora institutioner.
- Steg 2 - Nu när mäklaren har ordnat aktierna på ditt konto kan du sälja dem till det aktuella marknadspriset i förväntan att marknadspriset kommer att sjunka och sedan köpa dem till ett lägre pris.
- Steg 3 - Det sista steget i denna process är att köpa tillbaka aktierna när riktpriset har uppnåtts. Nu om priset har gått i riktning, förutspådde du att du har gjort vinst annars måste du köpa tillbaka aktier till ett högre pris, vilket så småningom leder till förlust.
- Steg 4 - Handlaren returnerar aktien till mäklaren.
Exempel på kortförsäljning
Låt oss ta exemplet med short selling.
Tänk på ett scenario där ett aktie handlas till $ 500. Kvartalsresultaten väntar på en vecka, och när man ser på konkurrentens resultat ser det troligt ut att företaget kommer att publicera dåliga siffror. En näringsidkare vill utnyttja denna möjlighet och tjäna genom att kort sälja denna aktie. Eftersom näringsidkaren inte äger denna aktie måste han låna dessa aktier från sin mäklare. Lägg upp detta, och näringsidkaren säljer aktien i väntan på att aktiekursen kommer att sjunka. Planen är att näringsidkaren ska köpa tillbaka aktien när den har sjunkit med 10%.
De kvartalsresultat som deklareras en vecka senare ligger på förväntade linjer, och företaget har haft en nedgång på 10% i resultat på årsbasis. Aktiekurserna kraschar och aktien minskar med 15%. Näringsidkaren söker denna möjlighet och, med bibehållen finansiell disciplin, stänger sina positioner till $ 450, 10% lägre än marknadspriset förra veckan. Näringsidkaren har gjort en vinst på $ 50 (10%) på varje parti. Förutsatt att kontraktet var för tio partier, leder det till en vinst på $ 500 på en investering på $ 5000.
Beräkning av årlig avkastning kommer att vara -
Det just diskuterade scenariot var ett gynnsamt scenario när aktiekursen rörde sig i förväntad riktning och näringsidkaren har gjort en årlig avkastning på 520%. Inga tillgångar i världen kan ge den avkastningen. Tvärtom, om företaget hade uppvisat goda resultat, skulle aktiekursen kunna ha stigit och handlarnas ställning skulle ha försämrats. Resultaten sammanfattas nedan.
Beräkning av årlig avkastning kommer att vara -
Fördelar med kortförsäljning
Några fördelar är följande:
- Kortförsäljning av aktier är en unik funktion som gör det möjligt för en näringsidkare att ta positioner på finansiella produkter som han kanske inte äger men ändå drar nytta av dem genom att förutsäga deras fallande priser.
- Kortförsäljning sker ofta på marginalen och innebär god hävstång. Därför kan varje handelsposition, om den förutses korrekt, leda till förstorad avkastning.
Nackdelar med kort försäljning
Några nackdelar är följande:
- Den största nackdelen med kortförsäljning är de pengar som en näringsidkare kan förlora om priset går i motsatt riktning. Eftersom det högsta priset som kan gå medan du går ner är noll finns det inget övre tak för priset. Så om du landar på andra sidan på en dålig dag kan det leda till stora förluster.
- En annan nackdel är kassaflödet för den underliggande finansiella produkten. Om näringsidkaren har kort sålt lager under en tid och det betalar ut utdelning, är i så fall näringsidkaren skyldig att betala utdelningen till mäklaren.
Viktiga punkter
- Short selling används av stora institutioner för säkringsändamål. Stora företag som är beroende av råvaror vars priser kan fluktuera i framtiden använder short selling för att säkra sin risk. Till exempel har tata-motorer stor exponering för den brittiska marknaden. Därför kommer de att sälja GBP-terminskontrakt för att säkra risken för att det brittiska pundet sjunker, för att minimera eventuella negativa rörelser hos det underliggande.
- Short selling är den enda mekanismen genom vilken pengar kan tjänas under den fallande marknaden eller lågkonjunkturen. Dessutom är hävstångsbristningen mycket bättre än att köpa den underliggande produkten. Därför är det vanligt på finansmarknaderna att mer pengar tjänas genom att sälja än att köpa.
- Kort försäljning är i grunden en kortsiktig strategi. I allmänhet, om du letar efter långsiktiga aktiemarknader i världens ekonomier, tenderar du att gå upp. För att konsekvent tjäna pengar måste näringsidkaren ställa in rätt tid på marknaden och vara försiktig med att stänga positionerna på en dålig dag.
- Korta säljare men ett försök att ringa ett samtal baserat på händelserna (som kvartalsrapport) eller dåliga nyheter, men oftast är inte nyheterna redan prissatta till det aktuella marknadspriset. I det ögonblicket kanske du kommer att uppskatta priset efter en tid, även om allt om beståndet ser dåligt ut. I det här scenariot, även efter att ha gjort alla undersökningar, kan kortsäljaren förlora pengar.
Slutsats
Även om det kanske låter spekulativt är short selling en av de säkringsstrategier som används inte bara av hedgefonder eller institutionella investerare utan också av stora företag. Det undviker besväret med att sälja det underliggande om cykeln har skiftat och situationen ser dyster ut under en kort tid. Enkelt uttryckt, i ett sådant scenario kan investerare säkra sina positioner genom att sälja snarare än att sälja sina leveranspositioner.
