Vad är suverän risk?
Suverän risk, även känd som landsrisk, är risken för fallissemang för att uppfylla ett lands skuldförpliktelse. Det är det bredaste måttet på kreditrisk och inkluderar landsrisk, politisk risk och överföringsrisk. En av de viktigaste olyckliga aspekterna av suverän risk är smittsam, vilket innebär att det som påverkar ett land tenderar att påverka andra länder på grund av den globaliserade, sammankopplade världen. Det är här för att stanna på grund av den inneboende kopplingen mellan globala ekonomier.
Vanligtvis anses obligationer som emitterats av regeringen inte ha någon standardrisk. Men även om regeringens garantier minskar risken för att inneha statsobligationer elimineras den inte, och regeringar gör då och då fallissemang.
Typer av suverän risk
Typer av suverän risk kan ha olika former enligt nedan:
- När en stat har obligationer som förfaller och de inte har tillräckliga intäkter för att återbetala de förfallna skulderna och behöver återinträda på marknaden för att samla in ytterligare pengar via obligationsemission i sådana fall, tar Sovereign Risk formen av refinansiering. Risk.
- Det har också formen av ett land som inför regler, vilket begränsar skuldutfärdarnas förmåga i det landet att fullgöra sina skyldigheter.
Hur mäts suverän risk?
Det finns ingen formel för att beräkna suverän risk. Istället mäts det med Sovereign Risk Rating, som mäter standardrisken och tilldelas vanligtvis av globala kreditvärderingsinstitut som Moody's, Standard and Poor (S&P), Fitch, etc. Sådana Sovereign-bedömningar bedömer risken genom att analysera förmåga och vilja i ett land för att betala sin skuld, vilket inkluderar utvärdering av relevanta solvens- och likviditetsfaktorer i landet, den politiska stabiliteten i landet i fråga samt eventuella begränsande faktorer som Financial Network och social oro i landet.
Exempel på beräkning av suveräna risker
Låt oss försöka förstå detta begrepp med suverän risk med ett hypotetiskt beräkningsexempel:
Raven arbetar som en suverän riskanalytiker med UBS Risk Division, försöker analysera risken för fem framväxande nationer baserat på skuldnivåer, rättssystemeffektivitet, utgiftshantering, finansdisciplin, inflationsnivå och centralbankens autonomi.
Hon har använt en fem-punktsskala som sträcker sig från 0 (Dålig) till 5 (utmärkt) för att betygsätta de fem framväxande nationerna på de parametrar som diskuterats ovan för att härleda det sammanlagda resultatet och, baserat på det sammanlagda resultatet, har tilldelat ett suveränt betyg som fångar dessa suveräna risker.
Suveräna poäng baserat på tilldelade betyg till varje framväxande nation i varje kategori.
Parameter 1
Parameter 2
Parameter 3
Parameter 4
Parameter 5
Parameter 6
Poängen för suverän risk för dessa framväxande länder ges nedan.
Fördelar
- Det möjliggör enkel jämförelse mellan olika länder och gör det möjligt för en investerare att förstå och uppskatta risken och belöningen för att investera i ett visst land och en viss bransch. Kort sagt möjliggör det längdåkning och jämförelse mellan olika tidsramar.
- Betyg baserat på en sådan risk fungerar som ett viktigt riktmärke för ett land för att visa upp sin konkurrenskraft gentemot andra länder för att marknadsföra sig som ett investeringsmål framför utländska investerare.
Nackdelar
- Det följer en flockmentalitet, vilket innebär att betyg baserade på landsrisk vanligtvis påverkas av konvergerande praxis. Om ett utvecklingsland nedgraderas, nedgraderades också andra på grund av den sammankopplade, globaliserade världen.
- Landsrisk påverkar indirekt företagens förmåga i det landet och påverkar deras förmåga att ta billiga utländska lån, vilket direkt påverkar deras lönsamhet. En hög suverän risk upplevs av utländska investerare som riskabelt och kräver en högre premie, vilket ökar lånekostnaderna för företag i det landet.
- Detta visas vanligtvis inte i Sovereign-värderingarna förrän det är för sent (landet kan ha fallerat). Detta beror på det inneboende intresset som regeringen i olika länder har för att säkerställa att deras betyg är högre och Rating Agency: s incitament att tillgodose staterna (som är dess kunder).
- Den baseras främst på historiska datapunkter och analyserar densamma för att dra slutsatser om framtida händelser och saknar som sådan mycket objektivitet.
Slutsats
Suverän risk är en viktig måttstock som följs noga och beaktas när man gör en investering i vilket land som helst av utländska investerare och görs vanligtvis genom utvärdering av landets riskvärdering.
Landsrisken ökar med försämrade finanspolitiska förhållanden, politisk osäkerhet, social oro, deflation, det rättsliga systemet, djup lågkonjunktur etc. Utländska investerare, medan de investerar i alla suveräna, bör göra en grundlig analys av denna risk för att säkerställa att de vederbörligen kompenseras för risk.
