Valutarisker (definition, exempel) - Topp 3 typer av valutarisk

Innehållsförteckning

Definition av valutarisk

Valutarisk avser risken för en ogynnsam förändring i avräkningsvärdet för en transaktion som anges i en annan valuta än basvalutan (inhemsk valuta). Denna risk härrör från rörelse i basvalutakurser eller denominerade valutakurser och kallas även för valutakursrisk eller valutarisk eller valutarisk.

Typer av valutarisker

Valutarisker kan klassificeras i följande tre typer av risker:

# 1 - Transaktionsrisk

Om affärstransaktionerna införs i en annan valuta än organisationens hemvaluta, finns det en risk för att valutakurserna ändras i negativ riktning från dagen för transaktionen till avvecklingsdagen. Denna typ av valutarisk kallas transaktionsrisk. Denna risk uppstår vid de faktiska och sannolika import- och exporttransaktionerna.

# 2 - Översättningsrisk

Om en företagsorganisation har ett utländskt dotterbolag vars rapporteringsvaluta är annan än moderbolagets rapporteringsvaluta, konverteras de dotterbolagens balansposter i moderbolagets rapporteringsvaluta i enlighet med rådande redovisningsstandarder. Risken för rörelse i koncernens finansiella ställning och resultat till följd av valutakurser kallas omräkningsrisk. Resultaten påverkar i sin tur aktiekurserna. Det kallas också som redovisningsexponering.

# 3 - Ekonomisk risk

Det är risken för förändring i marknadsprognosen för företagets verksamhet och framtida kassaflöden till följd av en förändring av valutakurserna. Detta påverkar i sin tur företagets marknadsvärde. Till exempel börjar en monopolprodukt från företaget konkurrera när den lägre växelkursen gör den importerade produkten billigare. Denna typ av valutarisk benämns också Prognosrisk.

Utländsk valuta

När ett företag investerar i säkerhet i annan valuta än hemvaluta är avkastningskursen en kombination av avkastningskursen i utländsk valuta och växelkursens förstärkning eller avskrivning.

(1 + R H ) = (1 + R F ) (1 ± R ex )

Var:

  • R H = avkastning i hem- eller basvaluta
  • R F = avkastning i denominerad eller utländsk valuta
  • R ex = växlingskurs eller avskrivning i växelkursen

Exempel på valutarisker

Ett amerikanskt multinationellt företag vill investera överskottsmedel på 1 miljon USD. Det kan investera detsamma i amerikanska företagsobligationer och tjäna en avkastning på 2,5% pa. Kassören överväger ett annat alternativ att investera detsamma i turkiska företagsobligationer och få en avkastning på 20% pa. Växelkursen idag är 1 USD = 5 TRY. Efter ett år förväntas växelkursen vara 1 USD = 4,3 TRY. Tipsa vilken investering som är bättre.

Lösning

Här,

  • R H = 2,5%
  • R F = 20%

R ex = (5 - 4,3) / 5 = 14% (avskrivningar)

Enligt formel,

(1 + R H ) = (1 + R F ) (1 ± R ex )

  • = (1 + 20%) * (1 - 14%)
  • = 1,2 * 0,86
  • = 1,032

R H = 3,2%

Här ger den turkiska investeringen en avkastning på 3,2% eftersom resten av avkastningen har ätits av valutarörelsen. Därför bör TRY-investeringen föredras framför USD-investeringen (3,2%> 2,5%).

Fördelar med valutarisker

  • Valutafluktuationer ger en möjlighet att vinna på en gynnsam rörelse i valutan för öppen valutaposition.
  • Tillgången till många nya och innovativa produkter för att säkra risken.
  • Risk kan säkras genom att para ihop de öppna positionerna i valutor med samma eller exakt motsatta valutarörelser.
  • Flexibiliteten att säkra risken på en börshandlad eller en OTC-marknad eftersom båda marknaderna är mycket likvida.
  • Valutamarknader fungerar dygnet runt i ett eller annat land; följaktligen är säkring eller spekulation möjlig när som helst.

Nackdelar med valutarisker

  • Det kan leda till stora förluster även om det sker en liten rörelse i de priser där den öppna positionen är enorm.
  • Att säkra risken innebär en extra kostnad.
  • Säkring resulterar i marginalbehov tillsammans med en förändring av valutakurserna.
  • Bestämning av hastighet och spridning är en komplex process och är ofta ogenomskinlig.

Begränsningar av valutarisker

Det finns i stort sett två begränsningar av valutarisker.

  1. Den första är den höga volatiliteten på valutamarknaden, som påverkas av en förändring av global politik och ekonomiska situationer. Vidare återspeglas dessa förändringar direkt i växelkurserna eftersom marknaderna fungerar 24 timmar. Därför måste en person vara på tårna för att spekulera på den här marknaden och dra nytta av valutarisken.
  2. För det andra är en perfekt häck sällsynt att hitta på marknaden. De börshandlade derivaten är ofta standard och resulterar därför i en ofullständig säkring som fortsätter att utgöra en risk. OTC-marknaden försöker lösa problemet men resulterar i ökade kostnader och motpartskreditrisk.

Slutsats

Valutarisk utgör ett hot och det är viktigt att säkra öppna exponeringar. Men samtidigt är det klokt att fortsätta uppdatera den globala informationen och vinna på den volatilitet som valutamarknaden erbjuder genom att hålla de öppna positionerna inom riskaptiten. Tillgången på flera produkter och dygnet runt har gjort både spekulation och säkring lätt och gjort marknaden mycket likvid.

Intressanta artiklar...